Tiền điện tử có thể sẽ đóng một vai trò quan trọng trong hệ thống tài chính trong tương lai. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã kêu gọi một khung pháp lý toàn diện cho stablecoin và đang khám phá một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Trong khi một cuộc đại tu hoàn toàn hệ thống tiền tệ là một nỗ lực cực kỳ phức tạp, có ba cách tiếp cận được đo lường – khác nhau, nhưng không tương thích – có tiềm năng lớn và ảnh hưởng nghiêm trọng :
1) True Stablecoin, là những đồng tiền không lãi suất được thiết kế để có giá trị ổn định so với một loại tiền tệ tham chiếu;
2) yêu cầu coin , đó là yêu cầu gửi tiền đối với các ngân hàng thương mại được bảo hiểm, trên đường ray blockchain;
3) tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), là tiền mặt trên đường ray kỹ thuật số và có thể đại diện cho phản ứng của khu vực công đối với nhu cầu giảm đối với tiền mặt vật chất.
Tuần trước, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ Gary Gensler đã đưa ra một tuyên bố mạnh mẽ: Đã đến lúc điều chỉnh thị trường tiền điện tử. Ông không phải là nhà quản lý duy nhất tin vào điều này. Jerome Powell, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, đã đưa ra một lời kêu gọi khẩn cấp về quy định về stablecoin – tiền điện tử được gắn với một tài sản tham chiếu như đồng đô la Mỹ – và Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lael Brainard báo hiệu rằng trường hợp Cục Dự trữ Liên bang khám phá một loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) để đáp ứng với stablecoin dường như đang trở nên mạnh mẽ hơn.
Các nhà quản lý thường chỉ chú ý đến mức độ quan trọng này đối với các phân khúc quan trọng có hệ thống của hệ thống tài chính, chẳng hạn như ngân hàng và quỹ thị trường tiền tệ. Những tuyên bố này thêm vào một cơ thể ngày càng tăng của bằng chứng rằng không giống như các loại tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum – biến động rộng rãi về giá trị – stablecoin có tiềm năng đóng một vai trò quan trọng (nếu chưa được xác định) trong tương lai của tài chính toàn cầu. Họ thậm chí có thể trở thành xương sống cho thanh toán và dịch vụ tài chính.
Để nêu rõ ràng, điều này có nghĩa là những thay đổi lớn có thể đang diễn ra đối với các ngân hàng trung ương, cơ quan quản lý và lĩnh vực tài chính. Những thay đổi này có thể mang lại một loạt các lợi ích, nhưng cũng có những rủi ro mới và rất thực tế.
Đối với các nhà kinh tế, lợi ích của stablecoin bao gồm các khoản thanh toán chi phí thấp hơn, an toàn, thời gian thực và cạnh tranh hơn so với những gì người tiêu dùng và doanh nghiệp trải nghiệm ngày nay. Họ có thể nhanh chóng làm cho các doanh nghiệp chấp nhận thanh toán rẻ hơn và dễ dàng hơn cho các chính phủ để chạy các chương trình chuyển tiền mặt có điều kiện (bao gồm cả việc gửi tiền kích thích). Họ có thể kết nối các phân khúc dân số không có ngân hàng hoặc thiếu ngân hàng với hệ thống tài chính. Nhưng nếu không có khung pháp lý và kinh tế mạnh mẽ, có một rủi ro thực sự stablecoin sẽ là bất cứ điều gì nhưng ổn định. Họ có thể sụp đổ như một bảng tiền tệ không lành mạnh, “phá vỡ buck” như các quỹ thị trường tiền tệ trong năm 2008, hoặc xoắn ốc vào tình trạng vô giá trị. Họ có thể tái tạo sự hỗn loạn của các ngân hàng “mèo hoang” của thế kỷ 19.
Mặc dù ưu và nhược điểm của stablecoin có thể gây tranh cãi, nhưng sự gia tăng của chúng thì không. Hơn 113 tỷ usd coin đã được phát hành. Câu hỏi là những gì nên được thực hiện về họ – và ai sẽ chịu trách nhiệm làm điều đó. Các câu trả lời bao gồm từ lập luận rằng hệ thống hiện tại là tốt, để đẩy nhanh nghiên cứu về CBDC, để nhấn mạnh rằng stablecoin có thể là một sự tiến hóa tự nhiên của sự kết hợp của tiền công và tư nhân mà chúng ta đã dựa vào trong nhiều thế kỷ. Mặc dù rất khó để bảo vệ một hệ thống mà 15% người trưởng thành ở Mỹ trong 40% phân phối thu nhập thấp nhất không có tài khoản ngân hàng và nơi các chủ tài khoản có thu nhập thấp – đặc biệt là khách hàng da đen và gốc Tây Ban Nha – trả hơn 12 đô la một tháng để truy cập cơ bản vào hệ thống tài chính, rõ ràng là công nghệ mới có thể mang lại rủi ro mới.
Thực hiện những thay đổi lớn đối với cách thức hoạt động của tiền là phức tạp, nhưng các chính phủ không phải giải quyết tất cả điều này cùng một lúc. Trên thực tế, một cách tiếp cận như vậy khó có thể thành công. Khu vực công, cả ở Hoa Kỳ và các nơi khác trên thế giới, đã không đặc biệt thành công trong việc triển khai các dịch vụ kỹ thuật số. (Trung Quốc là ngoại lệ ở đây: họ đã xóa hơn 5,3 tỷ đô la giao dịch thông qua đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của mình.) Nhưng cũng có những rủi ro với sự tham gia của khu vực tư nhân, đặc biệt là khi stablecoin vượt ra ngoài giao dịch tiền điện tử và tài chính phi tập trung (DeFi). Bất kỳ giải pháp nào cũng cần phải giải quyết vấn đề bảo vệ người tiêu dùng, ổn định tài chính và phòng chống tội phạm tài chính. Đây là những mối quan tâm tương tự mà chúng ta luôn phải đối mặt trong việc cung cấp tiền.
Vậy các ngân hàng trung ương và các nhà quản lý nên phản ứng như thế nào? Có ba cách đơn giản để chúng ta có thể “nâng cấp” tiền phát huy sức mạnh của cả khu vực công và tư nhân. Chúng khác nhau nhưng không loại trừ lẫn nhau, và mỗi loại đều mang đến những cơ hội đáng kể cho các tổ chức tài chính hiện tại, cũng như những người tham gia fintech và tiền điện tử. Những cơ hội này sẽ tiếp tục thúc đẩy quan hệ đối tác giữa những người chơi đã thành lập và mới, nhưng cũng sẽ dẫn đến sự cạnh tranh khốc liệt hơn.
Nâng cấp tiền
Tiền hiện đại là sự kết hợp giữa tiền công và tiền tư. Tiền công bao gồm tiền mặt do các ngân hàng trung ương phát hành và các khiếu nại kỹ thuật số chống lại các ngân hàng trung ương. Tiền cá nhân bao gồm các khiếu nại Deposit đối với các ngân hàng thương mại. Trong khi khu vực công bảo vệ sự ổn định của tiền bạc, có tới 95% tiền ở các nền kinh tế phát triển là tư nhân.
Stablecoin là một hình thức tiền tư nhân. Đây không phải là một khái niệm mới – ý tưởng tách các chức năng tiền tệ và tín dụng bắt nguồn từ 80 năm trước. Bằng cách giảm chi phí xác minh kỹ thuật số, công nghệ blockchain có thể mở rộng vai trò của cả khu vực công và tư nhân trong việc cung cấp tiền. Trong khi khu vực công có thể cố gắng kết nối trực tiếp với người tiêu dùng và doanh nghiệp, khu vực tư nhân có thể sẽ hiệu quả hơn trong việc đáp ứng nhu cầu của công chúng và sự lựa chọn ngày càng tăng.
Thành công trong quá trình chuyển đổi này sẽ đòi hỏi sự cân bằng giữa khu vực công và tư nhân. Các quốc gia nhấn mạnh quá mức cách tiếp cận công khai có thể sẽ giảm tốc độ đối với thị trường, cạnh tranh và đổi mới. Họ cũng sẽ không thể nuôi dưỡng những người chơi fintech trong tương lai. Lịch sử của Internet là hướng dẫn – các quốc gia khai thác “công cụ thương mại mạnh mẽ” của công nghệ đã đi trước – và lịch sử của thị trường tài chính cũng vậy: Các quốc gia không có khung pháp lý mạnh mẽ có thể thấy “stablecoin mèo hoang” thiếu dè dặt và một cuộc đua xuống đáy về bảo vệ người tiêu dùng.
Phù hợp với lịch sử của tiền hiện đại, có giá trị lựa chọn cao trong việc cho phép thử nghiệm giữa các phương pháp cạnh tranh. Các thí nghiệm công cộng và tư nhân là bổ sung mạnh mẽ ở đây, không phải là thay thế. Quy định trung lập về công nghệ tuân theo cách tiếp cận “cùng rủi ro, quy tắc tương tự” có thể nâng cao tiêu chuẩn chất lượng và khuyến khích cạnh tranh giữa các giải pháp an toàn.
Các giải pháp khác nhau sẽ đưa ra những thách thức khác nhau về cách họ có thể đẩy nhanh việc gỡ rối các khoản thanh toán, tín dụng và dịch vụ tài chính. Trong khi việc gỡ rối như vậy cuối cùng là không thể tránh khỏi, chúng ta đã bắt đầu thấy các cách tiếp cận khác nhau có thể diễn ra như thế nào. Bằng cách triển khai đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Trung Quốc là quốc gia đầu tiên đưa ra tuyên bố táo bạo về tương lai của thanh toán toàn cầu và loại dữ liệu mà chính phủ nên có quyền truy cập. Bây giờ các quốc gia khác, đặc biệt là Hoa Kỳ trong vai trò là người giữ tiền tệ dự trữ của thế giới, để phát triển luận điểm của riêng họ về tương lai đó sẽ như thế nào và vai trò của họ.
Ba con đường dẫn đến nâng cấp về tiền
Đã dành ba năm làm việc thông qua các vấn đề này và thu thập phản hồi từ các nhà quản lý, chúng tôi tin rằng có ba cách để khai thác công nghệ một cách an toàn: stablecoin “thực sự”, Deposit và CBDC.
True Stablecoin (True Stablecoins)
True Stablecoin là những đồng tiền không có lãi suất được thiết kế để có giá trị ổn định so với một loại tiền tệ tham chiếu – ví dụ 1 đô la Mỹ. Sự ổn định đạt được thông qua hai cam kết.
Đầu tiên, nhà phát hành đồng ý đúc tiền và mua lại coin ngang bằng giá.
Thứ hai, tổ chức phát hành nắm giữ tài sản để ủng hộ nghĩa vụ của mình để mua lại các stablecoin đang lưu hành. “Dự trữ” này cung cấp sự thoải mái rằng nhà phát hành có thể mua lại tất cả các đồng tiền đang lưu hành, theo yêu cầu. Tài sản dự trữ nên được định danh bằng tiền tệ của tài sản tham chiếu, duy trì tính thanh khoản cao trong một cuộc khủng hoảng và phải chịu những tổn thất cực kỳ nhỏ trong điều kiện thị trường đang diễn ra hoặc căng thẳng.
True Stablecoin là một biến thể của khái niệm ngân hàng hẹp. Họ nên nắm giữ 100% dự trữ trong các tài sản chất lượng cao, có tính thanh khoản – như trái phiếu Mỹ hoặc tiền mặt tại Cục Dự trữ Liên bang – so với các khoản nợ coin của họ, cộng với một đệm vốn bổ sung chống lại tổn thất hoạt động, giảm giá tài sản hoặc chạy.
Giống như các ngân hàng hẹp, True Stablecoin không nên tham gia vào quá trình chuyển đổi đáo hạn. Hơn nữa, họ nên cô lập tài sản dự trữ từ các tài sản khác của họ, để trong tình trạng mất khả năng thanh toán hoặc phá sản, chủ sở hữu coin có thể được ưu tiên hơn các chủ nợ khác.
Như với các ngân hàng hẹp, lợi ích kinh tế của True Stablecoin có thể là … hẹp. Nó là tốn kém để giữ dự trữ đầy đủ ở quy mô. Trong khi các yêu cầu về vốn đối với các ngân hàng ủy thác nhà nước có thể tương thích với cách tiếp cận dự trữ đầy đủ, các ngân hàng ủy thác quốc gia OCC hiện đang phải đối mặt với tỷ lệ đòn bẩy từ 4% đến 5%, và do đó có thể không phải là một cấu trúc khả thi cho các tổ chức phát hành không tham gia vào chuyển đổi đáo hạn.
Tuy nhiên, ngay cả với những hạn chế này, True Stablecoin có tiện ích như một phương tiện trao đổi. Chúng sẽ được tối ưu hóa để di chuyển giá trị hiệu quả thay vì lưu trữ giá trị hoặc kiếm lãi. Cấu trúc chi phí của chúng làm cho chúng khả thi khi vận tốc coin của chúng cao và có thể hỗ trợ một khối lượng lớn các khoản thanh toán với một khoản dự trữ nhỏ. Khi nói đến việc lưu trữ giá trị, Deposit có một lợi thế, vì chúng có chi phí vốn thấp hơn nhiều.
Deposit (Ổn định) (Deposit Stablecoins)
Stablecoin Deposit là yêu cầu bồi thường Deposit đối với các ngân hàng thương mại được bảo hiểm, trên đường ray blockchain. Chúng đại diện cho một số tiền mà một người nắm giữ khi gửi tiền với một ngân hàng được bảo hiểm và do đó là trách nhiệm Deposit không có bảo đảm của ngân hàng đó. Chủ sở hữu được bảo vệ bởi khung pháp lý điều chỉnh Deposit , bao gồm các yêu cầu về vốn ngân hàng và bảo hiểm FDIC lên tới 250.000 đô la.
Deposit kết hợp lợi ích của thời gian thực, (có thể) thanh toán chi phí thấp hơn và chức năng mới với bảo hiểm Deposit FDIC. Một ngân hàng có thể sử dụng Deposit tiền thu được cho nhiều mục đích khác nhau, bao gồm cả cho vay. Do đó, Deposit tiền giữ các hoạt động thanh toán và chuyển đổi đáo hạn đi kèm.
Giống như những cải tiến cho các hệ thống hiện có, Deposit giữ nguyên hiện trạng và giữ cho hệ thống tiền tư nhân, thanh toán và ngân hàng đan xen với nhau. Nhưng họ cũng phải chịu những hạn chế tương tự.
Nếu không có công nghệ mới và cơ sở hạ tầng pháp lý, Deposit có thể không hoàn toàn tương thích. Mỗi chủ sở hữu sẽ cần phải được ngân hàng phát hành trên tàu, và chuyển khoản giữa các đồng Deposit khác nhau sẽ phải được hỗ trợ bởi thanh khoản nội bộ ngân hàng và cơ sở hạ tầng, giống như cách ACH và Fedwire hỗ trợ thanh toán Deposit .
Tuy nhiên, những thách thức về khả năng tương tác có thể chỉ là tạm thời. Hạn chế lớn hơn là chỉ có các tổ chức lưu ký mới có thể cung cấp Deposit và các mô hình được hỗ trợ đầy đủ không khả thi về mặt thương mại mà không có sự điều chỉnh về yêu cầu vốn. Thật vậy, không rõ tại sao một tổ chức lưu ký sẽ phát hành một True Stablecoin trên một đồng Deposit .
Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương
Để thực sự biến đổi, CBDC cần mang lại lợi ích của tiền mặt trên đường ray kỹ thuật số hiệu quả hơn và có thể đại diện cho phản ứng của khu vực công đối với việc giảm nhu cầu tiền mặt vật chất.
Tại Hoa Kỳ, những người có quyền truy cập vào ngân hàng, thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng và ví kỹ thuật số có xu hướng nghĩ về những hình thức tiền đó như tiền mặt. Nhưng họ không phải – họ là trách nhiệm của các nhà phát hành khu vực tư nhân của họ. Tiền mặt là một trách nhiệm của ngân hàng trung ương. Trong khi đã có tiền kỹ thuật số, ngân hàng trung ương ở Hoa Kỳ, chỉ có các tổ chức tài chính mới có thể truy cập nó.
Một CBDC sẽ cung cấp tiền mặt kỹ thuật số cho công chúng. Một cuộc tranh luận sôi nổi đang diễn ra về việc liệu một đồng đô la kỹ thuật số là cần thiết, hữu ích hoặc thậm chí hợp lý. Câu trả lời phần lớn phụ thuộc vào các quyết định thiết kế quan trọng về cách CBDC được phân phối, nó được cung cấp cho ai và liệu nó có nên mang lãi suất hay không.
Nếu CBDC chỉ được phân phối thông qua các thành viên Cục Dự trữ Liên bang, giải pháp sẽ có phạm vi tiếp cận và đánh đổi tương tự như Deposit . Và nó sẽ đặt Cục Dự trữ Liên bang cạnh tranh với các thành viên của nó. Sự căng thẳng phát sinh bởi vì CDBC sẽ là tài sản an toàn nhất hiện có. Nếu không có các điều chỉnh như giới hạn số dư (ví dụ: giới hạn bảo hiểm FDIC) hoặc lãi suất bằng không hoặc âm đối với số dư CDBC, người tiêu dùng có thể chọn CBDC một cách hợp lý hơn Deposit ngân hàng.
Ngay cả một CBDC được thiết kế tốt để giải quyết những rủi ro này, được cung cấp cho tất cả mọi người với chi phí thấp và có thể được sử dụng để thanh toán tức thời cũng có khả năng gây rối cho các nhà cung cấp dựa vào phí cao. Mặc dù các khoản phí này cuối cùng có thể phải giảm xuống, CBDC sẽ đẩy nhanh việc gỡ rối các dịch vụ tín dụng và thanh toán.
Khu vực công cũng có thể đấu tranh với việc phục vụ công dân và doanh nghiệp một cách hiệu quả. Với thanh cực kỳ cao về khả năng phục hồi và bảo mật, có thể sẽ mất nhiều năm để CDBC được phát triển và áp dụng. Tất nhiên, ví dụ của Trung Quốc cũng có thể chứng minh là ngoại lệ cho quy tắc này.
Đây là nơi CBDC và stablecoin là những bổ sung mạnh mẽ, không phải là thay thế. Khu vực công có thể tập trung vào việc phát hành tiền kỹ thuật số và cung cấp tiền âm thanh, trong khi khu vực tư nhân có thể xây dựng đường ray và ứng dụng. Cạnh tranh với các mạng lưới kế thừa sẽ tiếp tục đảm bảo mức độ phục hồi và đổi mới cao hơn.
Sửa chữa đơn giản cho một vấn đề phức tạp
True Stablecoin, Deposit và CBDC đều có thể cung cấp những gì các nhà kinh tế Gary Gorton, thuộc Trường Quản lý Yale và Jeffery Zhang, thuộc Hội đồng Thống đốc Hệ thống Dự trữ Liên bang, gọi là tiền “không có câu hỏi nào được hỏi”. Bất kỳ sự không chắc chắn pháp lý vật chất nào đối với True Stablecoin có thể được giải quyết bằng những thay đổi gia tăng đối với luật hiện hành. Như hiện đang được xem xét, quy định True Stablecoin nên bao gồm: các yêu cầu đối với tài sản dự trữ cho phép và cho tổ chức phát hành để tôn trọng các yêu cầu mua lại trực tiếp; và giới hạn các hoạt động chuyển đổi trưởng thành rủi ro. Các luật tăng cường phân biệt dự trữ và yêu cầu chủ sở hữu coin trong phá sản hoặc mất khả năng thanh toán nên được xem xét. Thông qua một cách tiếp cận quy định hợp lý, True Stablecoin có thể thực hiện lời hứa của họ mà không cần đưa ra rủi ro mới.
Câu hỏi đặt ra cho các ngân hàng trung ương và các nhà quản lý sau đó trở thành sự kết hợp của ba cách tiếp cận cũng có thể cải thiện cạnh tranh, chi phí thấp hơn và tăng khả năng tiếp cận hệ thống tài chính. Mặc dù có thể hấp dẫn để bảo tồn hiện trạng, nhưng cách tiếp cận như vậy không có khả năng mang lại những lợi ích tương tự.
Công nghệ Blockchain có thể định hình lại cấu trúc thị trường và cải thiện cạnh tranh. Đường ray CDBC là một cách để đạt được điều này và có thể là cách duy nhất để đảm bảo rằng người tiêu dùng có quyền truy cập trực tiếp vào tiền của ngân hàng trung ương. Nhưng CBDC không có khả năng đưa ra thị trường nhanh chóng, và có khả năng cao là chúng sẽ bị hạn chế hơn về chức năng và khả năng lập trình.
Một sự kết hợp mạnh mẽ hơn nhiều sẽ là khu vực công tập trung vào quy định về stablecoin trước tiên, và sau đó là phát hành CBDC trên nhiều đường ray sau đó để bổ sung cho những thiếu sót tiềm năng. Các quốc gia theo mô hình lai này và tập trung vào rủi ro rõ ràng và thất bại thị trường có nhiều khả năng thực sự đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng và doanh nghiệp nhanh hơn và thấy một thế hệ các tổ chức tài chính mới phát triển mạnh trong biên giới của họ. Khả năng tương tác trên các đường ray, quyền riêng tư và bản sắc khác nhau là những lĩnh vực mà các ưu đãi của khu vực tư nhân có thể không phù hợp với các mục tiêu xã hội rộng lớn hơn. Hướng dẫn khu vực công và thiết lập tiêu chuẩn có thể cực kỳ hữu ích trong việc thúc đẩy các giải pháp phù hợp trong các lĩnh vực này.
Mặc dù có thể hấp dẫn để dán nhãn công nghệ blockchain như một ví dụ khác về “phần mềm ăn thế giới”, các khung pháp lý sẽ xác định xem và khi nào công nghệ có thể cung cấp tiềm năng của nó hay không. Trong trường hợp tiền bạc, khu vực công và tư nhân có thể phát huy thế mạnh tương đối của họ, củng cố quan hệ đối tác công tư và cải thiện kết quả xã hội trong quá trình này.
Nguồn thông tin : Stablecoin và tương lai của tiền (hbr.org)
Phụ lục: Các Case Studies Stablecoin và lợi ích của Stablecoin
Trường hợp sử dụng
Tài sản trú ẩn an toàn: Stablecoin có giá trị được thiết kế ổn định trong bất kỳ khoảng thời gian nào. Tính năng này làm cho stablecoin trở thành một tài sản trú ẩn an toàn lý tưởng bởi vì, không giống như các loại tiền điện tử như Bitcoin có thể dao động đáng kể về giá mỗi ngày, một cá nhân sử dụng stablecoin để lưu trữ giá trị không thấy rủi ro mất mát, đặc biệt là vì họ có toàn quyền lưu ký tài sản của họ. Tầm quan trọng của cả sự ổn định giá cả và bản chất tự giam giữ của stablecoin gần đây đã được minh họa bằng cuộc khủng hoảng kinh tế chính trị ở Venezuela, nơi nhiều công dân chạy trốn khỏi đất nước đã lưu trữ tiền tiết kiệm của họ bằng Bitcoin để tránh bị mất giá trị tiền fiat của họ.
Kinh doanh: Fiat onramps và offramps phí chi phí, làm cho stablecoin trở thành một giải pháp hàng đầu cho các sàn giao dịch và thương nhân tổ chức muốn có khả năng giảm tiếp xúc với tiền điện tử mà không cần rút tiền hoàn toàn. Trường hợp sử dụng này đã có hiệu lực đầy đủ; Tether, stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, đã được sử dụng trong 40% giao dịch trên Binance và 80% giao dịch trên Huobi, hai trong số các sàn giao dịch lớn nhất thế giới.
Thanh toán: Với việc Walmart tiết lộ bằng sáng chế cho stablecoin của riêng mình, thanh toán đang tìm kiếm một trong những Case study chính trong những năm tới. Các doanh nghiệp được hưởng lợi từ việc chấp nhận stablecoin làm thanh toán bởi vì, khi làm như vậy, họ phá vỡ phí giao dịch 2-3% đi kèm với phí xử lý trung gian của các tổ chức tài chính. Hơn nữa, Libra của Facebook đã sẵn sàng để thực hiện các khoản thanh toán trên toàn cầu, tận dụng lợi thế của phí giao dịch thấp mà công nghệ blockchain cho phép.
Chuyển tiền: Thanh toán xuyên biên giới và chuyển tiền là những vấn đề rất thực tế mà người lao động nước ngoài phải đối mặt khi cố gắng gửi tiền về nhà. Gửi tiền quốc tế đi kèm với phí cao. Ví dụ, hầu hết người lao động nhập cư ở châu Á gửi về nhà khoảng 200 đô la mỗi tháng, nhưng họ phải trả 12 đô la phí chuyển nhượng quốc tế – nửa ngày tiền lương đã biến mất đối với nhiều người. Các giải pháp blockchain như xRapid (XRP) của Ripple đã được phát triển, chứng minh khả năng tồn tại của blockchain trong việc giải quyết vấn đề chuyển tiền. Tuy nhiên, stablecoin có thể giảm phí hơn nữa vì sự ổn định giá vốn có của chúng.
Tiền lương: Vào tháng 11 năm 2018, công ty vận chuyển Nhật Bản Nippon Yusen Kaisha đã giới thiệu kế hoạch trả lương cho nhân viên của mình bằng cách sử dụng stablecoin được chốt bằng USD, đánh dấu lần đầu tiên sử dụng stablecoin để cung cấp bảng lương. Biện pháp này sẽ giúp công nhân biển dễ dàng quản lý tài chính của họ, cũng như làm cho việc gửi và chuyển đổi tiền trở lại thành đồng nội tệ của họ trở thành một quá trình hợp lý hơn, phí thấp hơn. Người lao động đến từ các quốc gia khác nhau và thường xuyên giao dịch từ quốc gia này sang quốc gia khác. Bằng cách sử dụng stablecoin cho bảng lương, những khoản phí quốc tế cao này được giảm đáng kể.
Thành phố: Khi các khoản thanh toán được thanh toán, chúng thường không thể được giao ngay lập tức vì chúng phải tuân theo giờ ngân hàng bình thường. Tuy nhiên, stablecoin hoạt động 24/7 vì chúng chạy trên blockchain, không phải là một tổ chức tài chính tập trung với giờ làm việc. Do đó, các bên nhận được bồi thường từ các khu định cư có thể nhận được tiền của họ ngay lập tức thông qua stablecoin.
Quỹ: Stablecoin làm cho quá trình ký quỹ hoàn toàn tự động thông qua các hợp đồng thông minh đánh giá theo chương trình các điều kiện ký quỹ, mà không cần trung gian thể chế. Bởi vì các hợp đồng thông minh sử dụng stablecoin nằm trên blockchain, chúng có thể được kiểm toán đầy đủ và công khai. Hơn nữa, stablecoin cung cấp sự ổn định giá cho các hợp đồng thông minh ký quỹ, đặc biệt là với các khoản nắm giữ ký quỹ lớn, có thể bị tổn thất đáng kể do biến động.
Cho vay: Cho vay stablecoin hiện là một trong những cơ hội lợi suất cao nhất cho các nhà đầu tư nợ, cung cấp lãi suất hai con số. Nhu cầu này được thúc đẩy bởi nhu cầu lớn của các tổ chức đối với các khoản vay stablecoin, liên quan đến việc sử dụng stablecoin trong giao dịch. So với các tài khoản tiết kiệm được cung cấp bởi các ngân hàng tối đa ở mức 2,15 APY, lợi nhuận stablecoin trên các nền tảng cho vay tiền điện tử phi tập trung có thể lên tới 15%.
Ngân hàng thay thế: 18 triệu người Mỹ không có quyền truy cập vào tài khoản ngân hàng. Tuy nhiên, tất cả những gì người ta cần để có một stablecoin “tài khoản ngân hàng” là truy cập internet. Người dùng có toàn quyền lưu ký tiền của họ với stablecoin và không phải chịu sự thất bại của ngân hàng hoặc giờ ngân hàng hạn chế. Ngoài ra còn có các doanh nghiệp thiếu ngân hàng không thể mở tài khoản ngân hàng của công ty vì lý do này hay lý do khác được hưởng lợi từ stablecoin như một phương pháp ngân hàng thay thế, cho phép họ lưu trữ tài sản của họ một cách an toàn.
Cung cấp năng lượng thúc đẩy cho các ứng dụng phi tập trung: Các ứng dụng phi tập trung với tích hợp thanh toán thường chấp nhận token gốc của nền tảng mà chúng chạy, chẳng hạn như Ether. Nhưng vì giá của ether dao động, các khoản thanh toán mà người sáng tạo ứng dụng phi tập trung nhận được phải chịu giá thị trường thay đổi. Điều này có thể ảnh hưởng đến sự phát triển và duy trì của các ứng dụng phi tập trung này nếu họ không nhận được đủ tiền từ việc giảm giá thanh toán. Stablecoin cho phép một hệ sinh thái ứng dụng phi tập trung mạnh mẽ hơn vì chúng có thể được sử dụng như một phương thức thanh toán ổn định cho các ứng dụng phi tập trung.
Lợi ích của Stablecoin
Tốc độ nhanh hơn: Stablecoin làm cho các quy trình tài chính khác nhau nhanh hơn. Ký quỹ được sắp xếp hợp lý bởi các hợp đồng thông minh sử dụng stablecoin. Thanh toán và ngân hàng với stablecoin cho phép giao dịch mọi lúc vì blockchain hoạt động độc lập với một tổ chức trung tâm với giờ thiết lập.
Phí thấp hơn: Phí xử lý thẻ tín dụng trên các công ty thẻ tín dụng lớn như Visa, MasterCard và AmEx trung bình khoảng 2% cho mỗi giao dịch. Bởi vì điều này, nhiều doanh nghiệp nhỏ hơn tính phí khách hàng nhiều hơn cho việc mua thẻ tín dụng, cấm sử dụng một số thẻ nhất định với phí cao hơn hoặc thậm chí chỉ lấy tiền mặt. Tuy nhiên, những chi phí giao dịch cao này có thể được phá vỡ thông qua việc sử dụng stablecoin, cung cấp giá trị cho cả doanh nghiệp và khách hàng.
Không biên giới: Khả năng của tiền điện tử là một kho lưu trữ giá trị ẩn danh, không biên giới đã chứng tỏ mình là một nhu cầu thiết yếu trong thế giới thực cho hàng triệu người. Ở Venezuela, mọi người không thể chạy trốn khỏi đất nước bằng tiền fiat của họ. Họ không thể gửi nó ra quốc tế thông qua các ngân hàng của họ và họ không thể mang theo tiền của họ, vì nó sẽ bị tịch thu từ họ ở biên giới. Như vậy, người Venezuela đã chuyển sang Bitcoin. Tuy nhiên, stablecoin cung cấp một kho lưu trữ giá trị tốt hơn nhiều so với cả Bitcoin và Bolivar, vì stablecoin không phải chịu thị trường đầu cơ hoặc lạm phát hoang dã.
Transparent : Các giao dịch trên blockchain có thể được xem từ một nhà thám hiểm blockchain bởi bất kỳ ai có quyền truy cập internet. Ngoài ra, stablecoin có thể cung cấp sự minh bạch đầy đủ vào quá trình mà chúng được hỗ trợ thông qua kiểm toán thường xuyên, điều mà Stably làm. Khi niềm tin vào Tether bị xói mòn, không gian còn lại cho các đồng tiền cung cấp sự minh bạch hơn để vượt qua nó.
Có thể lập trình: Bởi vì stablecoin về cơ bản được tạo thành từ mã, các tính năng có thể được thêm vào chúng, thích ứng với nhu cầu thay đổi. Ví dụ, các chương trình khách hàng thân thiết có thể được xây dựng thành các stablecoin có thương hiệu như stablecoin sắp tới của Walmart. Bằng cách xây dựng các chương trình khách hàng thân thiết trên stablecoin “có thương hiệu” của công ty, lòng trung thành trở nên tích hợp trực tiếp vào trải nghiệm người dùng. Người dùng có thể dễ dàng kiểm tra số dư stablecoin và phần thưởng trung thành của họ trên một ứng dụng duy nhất, loại bỏ các thẻ phần thưởng bất tiện. Tích hợp stablecoin với các chương trình khách hàng thân thiết giúp trải nghiệm khách hàng thuận tiện trong một thị trường khách hàng thân thiết bão hòa, nơi sự tiện lợi là chìa khóa.
