BIS: Stablecoin mang lại nhiều hứa hẹn nhưng cần có quy định nhất quán

Các Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã đưa ra một báo cáo, “Stablecoin: Phản ứng theo quy định đối với lời hứa về sự ổn định của chúng,” phân tích môi trường pháp lý cho stablecoin trên bảy khu vực pháp lý riêng biệt.

Tác giả bởi Juan Carlos Crisanto, Johannes EhrentraudVà Denise Garcia Ocampobáo cáo này nhấn mạnh sự nổi bật ngày càng tăng của stablecoin trong bối cảnh tài chính, chỉ ra tiềm năng của chúng trong việc phản ánh giá trị của các loại tiền tệ fiat.

Tuy nhiên, nó cũng thừa nhận những thách thức trong việc duy trì giá trị ổn định, mối lo ngại mà các cơ quan quản lý trên toàn cầu đang nỗ lực giải quyết.

Tài liệu so sánh tỉ mỉ các khung pháp lý từ 11 cơ quan trong khu vực pháp lý này, nêu bật các biện pháp chủ động được thực hiện để giảm thiểu các rủi ro khác nhau liên quan đến việc phát hành stablecoin, đặc biệt là các biện pháp được gắn với một loại tiền tệ fiat duy nhất.

Những nỗ lực này bao gồm một loạt các mối quan tâm pháp lý, bao gồm nhưng không giới hạn ở các yêu cầu cấp phép, quản lý tài sản dự trữ, quyền mua lại, an toàn vốn, bảo vệ người tiêu dùng và tuân thủ các nguyên tắc chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT). .

Điều quan trọng là phân tích của BIS cho thấy rằng mặc dù stablecoin mang lại lời hứa về sự ổn định, việc duy trì giá trị ngang bằng với tài sản được tham chiếu và đảm bảo mua lại theo yêu cầu vẫn còn nhiều thách thức.

Quan điểm sắc thái này xác định các stablecoin được gắn với một loại tiền tệ duy nhất và được hỗ trợ bởi các tài sản tài chính truyền thống là có tiềm năng đáng kể để sử dụng thanh toán rộng rãi.

Tuy nhiên, báo cáo cũng chỉ ra những rủi ro đáng kể, chẳng hạn như các trường hợp giảm giá ổn định và lo ngại về việc sử dụng chúng trong các hoạt động bất hợp pháp cũng như mối đe dọa tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính.

Một khía cạnh đáng chú ý của báo cáo là việc xác định các yêu cầu quy định chung giữa các khu vực pháp lý, bao gồm việc thiết lập hai loại chế độ ủy quyền cho các tổ chức phát hành stablecoin và nhấn mạnh vào việc duy trì dự trữ trong các tài khoản riêng biệt.

Tuy nhiên, báo cáo cũng nêu lên những lo ngại về sự thiếu nhất quán và phối hợp trong việc giám sát stablecoin giữa các cơ quan quản lý, trích dẫn sự khác biệt về thuật ngữ và cách xử lý theo quy định giữa các khu vực pháp lý.

Bản tóm tắt điều hành kết thúc bằng lời kêu gọi tăng cường hợp tác quốc tế để ngăn chặn sự phân mảnh về quy định và đảm bảo cách tiếp cận hài hòa trong việc giám sát stablecoin.

Khi việc áp dụng các tài sản kỹ thuật số này tăng lên, BIS nhấn mạnh tầm quan trọng của khung pháp lý giúp cân bằng giữa đổi mới với giảm thiểu rủi ro và nêu bật tiềm năng của stablecoin để tương tác với các loại tiền kỹ thuật số khác, chẳng hạn như Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) và tiền gửi được Token hoá.

Cách tiếp cận này được coi là quan trọng trong việc tạo điều kiện cho một hệ thống tài chính toàn cầu tích hợp và hình thành một môi trường pháp lý hiệu quả và nhất quán cho stablecoin.