Chính phủ sở hữu Ngân hàng Phát triển KfW ngân hàng đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số trước đó, bao gồm một 4 tỷ euro một giá trị có ngày hôm qua. Tuy nhiên, những giá trị này sử dụng một kho lưu ký chứng khoán trung tâm (CSD). Đạo luật Chứng khoán Điện tử của Đức (eWpG) cũng hỗ trợ một sổ đăng ký phân tán không có CSD, được gọi là ‘chứng khoán tiền điện tử’. Hiện tại, KfW đang phát hành trái phiếu blockchain trị giá 100 triệu euro (108 triệu đô la) trên blockchain Polygon, giá trị có ngày là 4 tháng 7.
KfW tuyên bố rằng trái phiếu có lãi suất 3,125% và đáo hạn vào ngày 10 tháng 12 năm 2025 là chứng khoán tiền điện tử được phát hành đầu tiên tại Đức.
Thị trường trái phiếu kỹ thuật số vẫn chưa trưởng thành nhưng đã đi một chặng đường dài kể từ khi Ngân hàng đầu tư Châu Âu đã phát hành trái phiếu blockchain trị giá 100 triệu euro trên Ethereum cách đây ba năm. Nhu cầu quá thấp đến nỗi Union Investment đã chiếm toàn bộ phân bổ.
Nhu cầu lớn của nhà đầu tư đối với token hóa
Union Investment một lần nữa là nhà đầu tư chủ chốt trong đợt phát hành mới nhất, nhưng KfW mô tả nhu cầu của nhà đầu tư đối với trái phiếu được xếp hạng AAA là “nặng”. Các nhà đầu tư khác bao gồm Berliner Volksbank, DekaBank, LBBW, Solventis AG, Sparkasse Pforzheim Calw và WI Bank. Ngân hàng cho biết lãi suất bao trùm các nhà đầu tư ở nhiều quy mô và lĩnh vực khác nhau, bao gồm các công ty quản lý tài sản, trái phiếu kho bạc và nhiều loại ngân hàng khác nhau.
Tim Armbruster, Thủ quỹ tại KfW cho biết: “Mục tiêu của chúng tôi là thu hút càng nhiều bên tham gia thị trường càng tốt vào giao dịch để cùng nhau tìm hiểu những điều mới và thử nghiệm sự đổi mới được nhà lập pháp tạo điều kiện thông qua Đạo luật Chứng khoán Điện tử Đức (eWpG) cùng với các đối tác ngân hàng, nhà đầu tư chính Union Investment và các nhà đầu tư quan tâm khác”.
“Mức độ tham gia lành mạnh cho thấy sự quan tâm sâu sắc của các nhà đầu tư đối với việc số hóa các giao dịch trên thị trường vốn. Hiện tại, chúng tôi muốn sử dụng tiềm năng này để xác định các lựa chọn mở rộng quy mô cho các hoạt động tái cấp vốn của mình.”
Bước tiếp theo: thanh toán ngân hàng trung ương
KfW hiện đang thực hiện trái phiếu bảo mật tiền điện tử tiếp theo của mình. Nó đang tham gia vào Ngân hàng Trung ương Châu Âu thanh toán DLT bán buôn thử nghiệm sử dụng tiền của ngân hàng trung ương. Là một phần của thử nghiệm, KfW có kế hoạch phát hành trái phiếu được thanh toán bằng tiền của ngân hàng trung ương thông qua Bundesbank giải pháp kích hoạt.
“Sau khi hoàn tất giao dịch, chúng tôi sẽ thử nghiệm toàn bộ quy trình từ đầu đến cuối, từ việc phát hành chứng khoán tiền Token hoá đến việc hoàn trả. Sau đó, chúng tôi cần chia sẻ kinh nghiệm này với những người tham gia thị trường khác và đưa ra những hàm ý thực tế cho sự phát triển hơn nữa của phân khúc thị trường sáng tạo này”, Gaetano Panno, Trưởng phòng Quản lý Giao dịch tại KfW cho biết.
Những thách thức chính còn lại của DLT
Ngân hàng cũng đã phác thảo kinh nghiệm học tập của mình và những gì họ coi là những trở ngại còn lại đối với sự tăng trưởng hơn nữa trong lĩnh vực Token hoá. Một trong số đó là nhu cầu thanh toán trên chuỗi lý tưởng bằng tiền của ngân hàng trung ương. Giao dịch đầu tiên này sử dụng chu kỳ thanh toán thông thường là hai ngày.
Luật eWpG cho phép chứng khoán tiền điện tử, nhưng không cho phép giao dịch chúng. Đó là vì luật pháp Đức và EU yêu cầu sự tham gia của một trung tâm lưu ký chứng khoán (CSD) sau giao dịch đối với các giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán. EU Chế độ thí điểm DLT không yêu cầu CSD nhưng không được coi là thực tế đối với các tổ chức lớn với giới hạn khối lượng hiện tại. KfW tuyên bố rằng chứng khoán tiền điện tử cần đủ điều kiện làm tài sản thế chấp của ECB.
Những người tham gia trái phiếu kỹ thuật số của KfW
Dự án có sự tham gia của một số bên tham gia. Liên minh bookrunning là DZ Bank, Deutsche Bank, LBBW và Bankhaus Mezler. Deutsche Bank là đơn vị sắp xếp và đại lý thanh toán chính. DZ Bank hoạt động như người nắm giữ đã đăng ký tập thể thay mặt cho tất cả các nhà đầu tư. Cashlink là đơn vị đăng ký chứng khoán tiền điện tử và Hauck Aufhäuser Digital là đơn vị lưu ký. Linklaters cung cấp tư vấn pháp lý với Hengeler Mueller cung cấp hỗ trợ pháp lý cho liên minh bookrunning.
Nguồn : https://www.ledgerinsights.com/government-owned-kfw-issues-e100m-crypto-digital-bond-on-polygon-blockchain/