Ngày xửa ngày xưa, các nhà đầu tư sẽ tập trung hết sức vào việc đạt được lợi nhuận tài chính lớn nhất, khiến công bằng xã hội và môi trường bị bỏ rơi.
Nhưng gió đang nhanh chóng chuyển hướng khi cuộc khủng hoảng khí hậu khiến khu vực tài chính gặp nhiều rủi ro hơn . Sau một thời kỳ tăng trưởng nhanh chóng chứng kiến đầu tư bền vững trở thành xu hướng chủ đạo, các cơ quan quản lý đã phản ứng bằng cách siết chặt hoạt động xanh hoá .
Vì vậy, năm 2023 có ý nghĩa gì đối với nền tài chính bền vững – và những người chơi chính đang làm việc như thế nào để huy động vốn cho phục hồi, khí hậu và các khoản đầu tư xanh khác?
Tài chính bền vững là gì?
Tài chính bền vững bao gồm việc đưa ra các quyết định kinh doanh hoặc đầu tư có tính đến không chỉ lợi nhuận tài chính mà còn cả các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị (ESG).
Tài chính bền vững được định nghĩa là hỗ trợ tăng trưởng kinh tế đồng thời giảm áp lực lên môi trường và có tính đến các khía cạnh xã hội và quản trị doanh nghiệp, như bất bình đẳng, nhân quyền, cơ cấu quản lý và thù lao điều hành. Các cân nhắc về môi trường, bao gồm giảm thiểu và thích ứng với khí hậu, bảo tồn đa dạng sinh học và nền kinh tế tuần hoàn, đều nằm trong phạm vi quản lý của nó.
Một trong những mục tiêu chính của tài chính bền vững là nâng cao hiệu quả kinh tế trên cơ sở lâu dài.
Tài chính bền vững bao gồm những gì?
Tiêu chuẩn hoạt động và ghi nhãn
1. Chứng khoán, sản phẩm và dịch vụ tài chính được dán nhãn xanh
2. Chứng khoán, sản phẩm và dịch vụ tài chính được gắn nhãn xã hội
3. Chứng khoán, sản phẩm và dịch vụ tài chính được gắn nhãn bền vững
4. Các ngân hàng phát triển đa phương không được gắn nhãn tài trợ cho các dự án định hướng bền vững
Khung định hướng ngành
1. Đưa các cân nhắc về ESG vào quyết định đầu tư
2. Đầu tư bền vững và có trách nhiệm (SRI)
3. Tác động tài chính và đầu tư tác động
4. Các dự án phù hợp với nguyên tắc Xích đạo
Theo Công ước khung của Liên hợp quốc về biến đổi khí hậu (UNFCCC), một tập hợp con quan trọng của tài chính bền vững là tài chính khí hậu , “tìm cách hỗ trợ các hành động giảm thiểu và thích ứng nhằm giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu” . Nó có thể là “địa phương, quốc gia hoặc xuyên quốc gia” và có thể “được lấy từ các nguồn tài chính công, tư nhân và thay thế”.
Tại sao tài chính bền vững lại quan trọng?
Một trong những cách quan trọng nhất để chống khủng hoảng khí hậu là khôi phục cảnh quan bị suy thoái trên hành tinh của chúng ta . Rừng và nông nghiệp chiếm hơn 30% giải pháp cho biến đổi khí hậu – nhưng chúng nhận được ít hơn 3% nguồn tài chính cho khí hậu .
Các mục tiêu phục hồi đầy tham vọng đã được đặt ra ở cấp độ quốc tế, trong đó Thử thách Bonn nhằm khôi phục 350 triệu ha trên toàn cầu vào năm 2030, trong khi Thập kỷ Phục hồi Hệ sinh thái của Liên hợp quốc đang tăng gấp đôi nỗ lực gây quỹ để phục hồi.
Tuy nhiên, nhân loại sẽ cần chi thêm 600 đến 800 tỷ USD mỗi năm để đảo ngược cuộc khủng hoảng đa dạng sinh học vào năm 2030 – nếu mục tiêu đó thậm chí có thể đạt được . Đó là ngoài khoản ước tính cần thiết khoảng 2,5 đến 3 tỷ USD mỗi năm để đạt được các Mục tiêu Phát triển Bền vững ở Miền Nam Toàn cầu.
Việc thu hẹp khoảng cách tài chính khổng lồ đó sẽ đòi hỏi nỗ lực phối hợp giữa khu vực công và tư nhân, từ cấp địa phương đến cấp toàn cầu. Khi đợt tuyệt chủng hàng loạt lần thứ sáu tăng tốc và sự nóng lên toàn cầu phá vỡ những kỷ lục mới , trách nhiệm đặt ra ở các nhà hoạch định chính sách và các nhà tài chính là phải vượt qua thách thức này.
Ví dụ về tài chính bền vững
Ví dụ 1
Giả sử một công ty năng lượng tái tạo đang tìm cách tài trợ cho việc xây dựng một trang trại gió mới. Do đó, công ty phát hành trái phiếu xanh thay vì tìm kiếm nguồn tài chính truyền thống để tài trợ cho dự án. Trái phiếu xanh được cấu trúc để đảm bảo số tiền huy động được chỉ được sử dụng cho việc phát triển, xây dựng và vận hành trang trại gió. Vì vậy, công ty phải thường xuyên báo cáo về tác động môi trường và sản lượng năng lượng của dự án.
Do đó, các nhà đầu tư đầu tư vào trái phiếu xanh sẽ nhận thức được rằng khoản đầu tư của họ đang góp phần vào một dự án bền vững giúp giảm lượng khí thải carbon và thúc đẩy quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế carbon thấp. Do đó, công ty sẽ được hưởng lợi từ chi phí tài chính thấp hơn nhờ phát hành trái phiếu xanh do nhu cầu về cơ hội đầu tư bền vững ngày càng tăng.
Nhìn chung, ví dụ về tài chính bền vững này minh họa cách các công ty có thể sử dụng các phương pháp tài chính sáng tạo để hỗ trợ các dự án thân thiện với môi trường và thúc đẩy tính bền vững đồng thời đạt được các mục tiêu tài chính của mình.
Ví dụ #2
Theo các nghiên cứu gần đây, các cơ quan quản lý đang chuyển trọng tâm sang tài chính bền vững đồng thời kết hợp các báo cáo và quy định mới nhằm thúc đẩy việc báo cáo minh bạch và dễ chấp nhận hơn cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư. Ngoài ra, biến đổi khí hậu và tác động môi trường của nó có tác động đáng kể hơn đến thị trường tài chính và danh mục đầu tư. Do đó, các nhà hoạch định chính sách muốn các công ty có trách nhiệm hơn với ESG.
Do đó, các công ty, nhà đầu tư và cơ quan quản lý sẽ cần phải làm việc cùng nhau để phát triển các tiêu chuẩn tài chính bền vững hơn trong khu vực pháp lý tương ứng của họ, theo Nishant Tiwary, chuyên gia về biến đổi khí hậu và chuyển đổi năng lượng. Và tại Stanford, Jack Mcdonald làm việc trong lĩnh vực đầu tư và Quỹ tài chính. Theo báo cáo của PwC, các nhà nghiên cứu ước tính rằng với tốc độ tăng trưởng hiện tại, tài sản ESG sẽ đóng góp 21,5% tổng tài sản toàn cầu được quản lý trong vòng chưa đầy 5 năm.
Do đó, các nhà nghiên cứu tin rằng các công ty có chính sách tập trung vào ESG sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ các nhà đầu tư tổ chức sẵn sàng thu hẹp khoảng cách và nắm bắt cơ hội ở một lĩnh vực không ngừng phát triển trong tương lai bền vững.
Ví dụ #3
Các doanh nghiệp lớn đầu tư vào các dự án tài chính bền vững không chỉ vì môi trường mà còn vì lợi nhuận . Goldman Sachs công bố kế hoạch đầu tư 750 tỷ USD (2019) vào các hoạt động chuyển đổi khí hậu trong thập kỷ tới. Do đó, điều này bao gồm giao thông bền vững, giáo dục giá cả phải chăng, dễ tiếp cận và sản xuất lương thực. Ngoài ra, họ đã lựa chọn các phương pháp thân thiện với môi trường để giải quyết các vấn đề về khí hậu, thúc đẩy tăng trưởng toàn diện, duy trì lợi nhuận đó và đầu tư vào các xu hướng đang phát triển.
Tầm quan trọng tài chính bền vững
Trước đó, các bên liên quan có thể được hưởng lợi nhuận hoặc giúp ích cho môi trường. Tuy nhiên, trong thế giới đầu tư ESG ngày nay, quá trình ra quyết định đã thay đổi. Nhiều nhà đầu tư đặt mục tiêu đầu tư vào các công ty sẽ cải thiện thế giới đồng thời thu được lợi nhuận cạnh tranh. Chúng ta hãy xem xét tầm quan trọng của phương pháp này.
- Giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu : Cách tiếp cận này có thể giúp giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu bằng cách hướng vốn vào các khoản đầu tư ít carbon và hỗ trợ quá trình chuyển đổi sang một nền kinh tế dễ chấp nhận hơn.
- Giảm thiểu rủi ro môi trường : Chúng cũng có thể giúp xác định và giảm thiểu rủi ro môi trường liên quan đến đầu tư. Bằng cách tiết lộ tác động môi trường của các khoản đầu tư, các công ty có thể đưa ra quyết định tốt hơn và các nhà đầu tư có thể đưa ra những lựa chọn sáng suốt.
- Nâng cao trách nhiệm doanh nghiệp : Hoạt động tài chính này khuyến khích các công ty áp dụng các thực hành có trách nhiệm với môi trường và xã hội, nâng cao danh tiếng và nâng cao tính bền vững lâu dài của họ.
- Đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư : Nhu cầu của các nhà đầu tư về cơ hội đầu tư bền vững ngày càng tăng. Do đó, bằng cách cung cấp các sản phẩm đầu tư cân bằng, các tổ chức tài chính có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn và khai thác các nguồn vốn mới.
- Cải thiện tính minh bạch và trách nhiệm giải trình : Cách tiếp cận này có thể nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm giải trình bằng cách yêu cầu các công ty tiết lộ thông tin và số liệu liên quan đến ESG, cho phép các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn về tính bền vững của khoản đầu tư của họ.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Mặc dù tài chính xanh và tài chính bền vững là những khái niệm có liên quan nhưng chúng khác nhau.
Một quy định của Châu Âu được gọi là Quy định công bố tài chính bền vững (SFDR) đã được tạo ra để mang lại sự minh bạch cho các sản phẩm đầu tư bền vững trên thị trường. Nó được khởi xướng nhằm ngăn chặn hoạt động “tẩy xanh” và tăng cường sự rõ ràng xung quanh các tuyên bố về tính bền vững của những người tham gia thị trường tài chính.
Các công ty Fintech có thể thúc đẩy phương pháp này theo nhiều cách, bao gồm:
– Tăng khả năng tiếp cận
– Nâng cao hiệu quả
– Tăng cường phân tích dữ liệu
– Khuyến khích đổi mới
– Thu hút và giáo dục các nhà đầu tư
Nhà cung cấp chính của tài chính bền vững?
Các tập đoàn là nguồn tài trợ lớn nhất liên quan đến khí hậu, thông qua các sáng kiến CSR và đầu tư của họ vào nhiều lĩnh vực bao gồm năng lượng tái tạo, giao thông và cơ sở hạ tầng.
Các ngân hàng cung cấp một tỷ lệ đáng kể các nguồn tài chính có thể được huy động cho đầu tư xanh.
Các tổ chức tài chính quốc tế có thể hỗ trợ tăng cường đầu tư xanh bằng cách thử nghiệm các phương thức tài trợ mới, chuyển nguồn vốn hướng tới phát triển bền vững thông qua các cơ chế như trái phiếu xanh và tác động đến quản trị tài chính toàn cầu để hỗ trợ nhiều hơn cho phát triển bền vững. Chúng bao gồm các ngân hàng đầu tư xanh và ngân hàng phát triển, lần lượt cung cấp vốn cho các dự án liên quan đến phát triển và bền vững.
Các tổ chức quốc tế như Liên hợp quốc, OECD và G20 chỉ cung cấp nguồn tài chính hạn chế nhưng đặt ra chương trình nghị sự về các vấn đề bền vững ở cấp độ quốc tế và giúp điều phối các nguồn tài trợ.
Các quỹ khí hậu , chẳng hạn như Quỹ Khí hậu Xanh , Quỹ Thích ứng , Quỹ Môi trường Toàn cầu và Quỹ Đầu tư Khí hậu , là các quỹ đa phương dành cho các dự án thích ứng và giảm thiểu biến đổi khí hậu, được tài trợ thông qua đóng góp của từng quốc gia.
Chính phủ các quốc gia xác định số tiền tài trợ công dành cho đầu tư xanh, cũng như hỗ trợ thể chế cho chúng. Họ cũng có thể hỗ trợ thiết kế các phương tiện đầu tư trong nước chuyên dụng như quỹ môi trường và khí hậu quốc gia.
Các ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý cũng có thể hướng dẫn hành động của khu vực tài chính thông qua các chính sách và quy định xác định những gì có thể được coi là đầu tư bền vững hoặc yêu cầu các công ty tiết lộ rủi ro về khí hậu .
Các nhà đầu tư tổ chức , chẳng hạn như quỹ hưu trí, quỹ đầu tư quốc gia và các công ty bảo hiểm, là một nhóm các nhà tài trợ khu vực tư nhân quan trọng khác.
Các sàn giao dịch chứng khoán cũng thường chuyên về đầu tư xanh và bền vững. Ví dụ, Sở giao dịch xanh Luxembourg (LGX), trực thuộc Sở giao dịch chứng khoán Luxembourg, hoạt động như một nền tảng dành riêng cho chứng khoán xanh, xã hội và bền vững.
Tài chính bền vững thu hút các nhà đầu tư và xúc tác đầu tư tư nhân như thế nào?
Nguồn: GEF
Hai công cụ tài chính chính trong tài chính bền vững là vốn chủ sở hữu và nợ .
- Trong giai đoạn đầu của dự án, tài trợ vốn cổ phần là phương thức đầu tư chính được sử dụng và các nhà đầu tư nhận được quyền sở hữu (cổ phiếu hoặc cổ phần) trong dự án để đổi lấy số vốn họ đầu tư.
- Trong các giai đoạn sau của dự án, tài trợ bằng nợ trở thành phương thức đầu tư chủ yếu. Các nhà đầu tư cho người đi vay vay tiền và số tiền này được hoàn trả cùng với lãi suất.
Việc tài trợ bằng nợ có thể có hai hình thức: các khoản vay và trái phiếu . Khoản vay là việc chuyển tiền từ ngân hàng sang một công ty hoặc cá nhân, trong khi trái phiếu là việc chuyển tiền từ công chúng hoặc thị trường sang một công ty phát hành trái phiếu. Trái phiếu thường liên quan đến số tiền lớn (100 triệu USD trở lên) và có thể được công chúng mua.
Các dự án đầu tư xanh và những người ủng hộ chúng tham gia vào một hoạt động được gọi là tận dụng đòn bẩy – giảm rủi ro nhận thấy của một dự án nhằm khuyến khích các nhà đầu tư tư nhân ủng hộ dự án đó. Các chiến lược tận dụng bao gồm sử dụng khoản vay và bảo lãnh tín dụng cũng như đầu tư vào vốn sở hữu cấp dưới hoặc nợ thứ cấp.
Các nhà đầu tư thường quản lý rủi ro bằng cách sử dụng khoản vay hoặc bảo lãnh tín dụng từ các tổ chức tài chính công. Điều này chuyển rủi ro đầu tư từ nhà đầu tư sang tổ chức đóng vai trò là người bảo lãnh khoản vay. Do rủi ro thấp hơn đối với nhà đầu tư, người cho vay có thể trả lãi suất thấp hơn cho khoản vay, giảm chi phí vốn và tăng lợi nhuận.
Có hai loại cổ phiếu: cổ phiếu phổ thông (còn gọi là vốn cổ phần cơ sở ) và cổ phiếu ưu đãi . Trong trường hợp thanh lý, người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi phải được thanh toán trước cổ phiếu phổ thông, do đó sẽ có rủi ro thấp hơn. Để thu hút các nhà đầu tư vốn cổ phần tiềm năng khác, các quỹ khí hậu và các nhà đầu tư tác động đầu tư đặc biệt vào cổ phiếu phổ thông để giảm thiểu một số rủi ro cho các nhà đầu tư khác mua cổ phiếu ưu đãi.
Trong các khoản đầu tư không liên quan đến vốn sở hữu, quỹ khí hậu và các nhà đầu tư tác động có thể đảm nhận vị trí nợ cấp thấp nhất trong một công ty (được gọi là nợ thứ cấp ) để đảm bảo rằng chúng được thanh toán lần cuối trong trường hợp thanh lý. Giống như đầu tư vào vốn cổ phần cấp dưới, điều này cũng mang lại một số rủi ro cho các nhà đầu tư khác.
