Thị trường carbon cho phép các nhà đầu tư và tập đoàn giao dịch cả tín chỉ carbon và bù đắp carbon. Điều này giảm thiểu cuộc khủng hoảng môi trường và tạo ra các cơ hội thị trường mới.
Những thách thức mới thường tạo ra thị trường mới, và cuộc khủng hoảng khí hậu đang diễn ra cùng với lượng khí thải toàn cầu gia tăng cũng không ngoại lệ.
Sự quan tâm đối với thị trường carbon là tương đối mới. Thị trường giao dịch carbon quốc tế đã xuất hiện kể từ Nghị định thư Kyoto năm 1997, nhưng sự xuất hiện của các thị trường khu vực mới đã thúc đẩy sự gia tăng đầu tư.
Tại Hoa Kỳ, mặc dù chưa có thị trường carbon liên bang tồn tại, nhiều tiểu bang hiện đang vận hành các sáng kiến định giá carbon. California tiếp tục dẫn đầu với chương trình giới hạn và thương mại, trong khi Sáng kiến Khí nhà kính Khu vực (RGGI) bao gồm 11 tiểu bang phía đông bắc.
Bang Washington đã khởi động chương trình giới hạn và đầu tư vào năm 2023 và chương trình của Oregon bắt đầu vào năm 2022, đánh dấu sự mở rộng đáng kể của thị trường carbon cấp tiểu bang. Sự ra đời của các chương trình giao dịch khí thải bắt buộc mới và áp lực ngày càng tăng của người tiêu dùng đã thúc đẩy các công ty chuyển sang thị trường tự nguyện để bù đắp carbon. Thay đổi thái độ của công chúng về biến đổi khí hậu và khí thải carbon đã tạo thêm động lực chính sách công. Bất chấp nền tảng luôn thay đổi về các quy định của tiểu bang, liên bang và quốc tế, các công ty và nhà đầu tư cần hiểu tín chỉ carbon hơn bao giờ hết.
Hướng dẫn này sẽ giới thiệu về tín chỉ carbon và phác thảo tình trạng hiện tại của thị trường. Nó cũng sẽ giải thích cách thức hoạt động của các khoản tín dụng và bù đắp trong các khuôn khổ hiện có và làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng.
1. Giới thiệu về Tín chỉ carbon, bù đắp và thị trường carbon
Nghị định thư Kyoto năm 1997 và Hiệp định Paris năm 2015 là các hiệp định quốc tế đặt ra mục tiêu phát thải CO2. Với việc được phê chuẩn bởi tất cả trừ sáu quốc gia, hai hiệp định này đã tạo ra các mục tiêu phát thải quốc gia và các quy định để hỗ trợ chúng.
Với những quy định mới này có hiệu lực, áp lực đối với các doanh nghiệp trong việc tìm cách giảm lượng khí thải carbon của họ đang tăng lên. Hầu hết các giải pháp hiện nay liên quan đến việc sử dụng thị trường carbon.
Thị trường carbon biến lượng khí thải CO2 thành một mặt hàng bằng cách đưa ra một mức giá.
Những lượng khí thải này thuộc một trong hai loại: Tín chỉ carbon hoặc bù đắp carbon, và cả hai đều có thể được mua và bán trên thị trường carbon. Đó là một ý tưởng đơn giản cung cấp một giải pháp dựa trên thị trường cho một vấn đề phức tạp.
2. Tín chỉ carbon và bù đắp carbon là gì?
Các thuật ngữ này thường được sử dụng thay thế cho nhau, nhưng tín chỉ carbon và bù đắp carbon hoạt động trên các cơ chế khác nhau.
Tín chỉ carbon, còn được gọi là cho phép carbon, hoạt động giống như phiếu cho phép khí thải. Khi một công ty mua tín chỉ carbon, thường là từ chính phủ, họ được phép tạo ra một tấn CO2 Emissions. Với tín chỉ carbon, doanh thu carbon chảy theo chiều dọc từ các công ty đến các cơ quan quản lý, mặc dù các công ty cuối cùng có tín dụng dư thừa có thể bán chúng cho các công ty khác.
Bù đắp theo chiều ngang, giao dịch doanh thu carbon giữa các công ty. Khi một công ty loại bỏ một đơn vị carbon khỏi khí quyển như một phần của hoạt động kinh doanh bình thường của mình, công ty đó có thể tạo ra sự bù đắp carbon. Các công ty khác sau đó có thể mua bù đắp carbon đó để giảm lượng khí thải carbon của chính họ.
Lưu ý rằng hai thuật ngữ này đôi khi được sử dụng thay thế cho nhau và bù đắp carbon thường được gọi là “tín dụng bù đắp”. Tuy nhiên, sự khác biệt này giữa các khoản tín dụng tuân thủ quy định và bù đắp tự nguyện cần được ghi nhớ.
3. Tín chỉ carbon và bù đắp carbon được tạo ra như thế nào?
Tín dụng và bù đắp tạo thành hai thị trường hơi khác nhau, mặc dù đơn vị cơ bản được giao dịch là giống nhau – tương đương với một tấn khí thải carbon, còn được gọi là CO2e.
Điều đáng chú ý là một tấn CO2 đề cập đến một phép đo trọng lượng theo nghĩa đen. Chỉ là bao nhiêu CO2 Có trong một tấn không?
- Các trung bình người Mỹ tạo ra 16 tấn CO2e một năm thông qua việc lái xe, mua sắm, sử dụng điện và khí đốt tại nhà, và nói chung là trải qua các chuyển động của cuộc sống hàng ngày.
Để đặt lượng khí thải đó vào viễn cảnh, bạn sẽ tạo ra một tấn CO2e bằng cách lái chiếc xe trung bình 22 mpg của bạn từ New York đến Las Vegas.
Tín chỉ carbon được phát hành bởi các tổ chức chính phủ quốc gia hoặc quốc tế. Chúng tôi đã đề cập đến các thỏa thuận Kyoto và Paris đã tạo ra các thị trường carbon quốc tế đầu tiên.
Tại Hoa Kỳ, California điều hành thị trường carbon của riêng mình và phát hành tín dụng cho cư dân để tiêu thụ khí đốt và điện.
Số lượng tín dụng được phát hành mỗi năm thường dựa trên các mục tiêu phát thải. Các khoản tín dụng thường được phát hành theo cái được gọi là chương trình “giới hạn và giao dịch”. Các nhà quản lý đặt ra giới hạn về lượng khí thải carbon – giới hạn. Giới hạn đó giảm dần theo thời gian, khiến các doanh nghiệp ngày càng khó duy trì trong giới hạn đó.
Trên khắp thế giới, các chương trình giới hạn và thương mại tồn tại dưới một số hình thức ở nhiều quốc gia, bao gồm Canada, EU, Anh, Trung Quốc, New Zealand, Nhật Bản và Hàn Quốc, với nhiều khu vực pháp lý khác đang xem xét thực hiện.
Tính đến năm 2024, các sáng kiến định giá các-bon hoạt động tại 46 khu vực pháp lý quốc gia và 37 khu vực pháp lý địa phương. Các bổ sung gần đây bao gồm chương trình giao dịch carbon của Indonesia được khởi động vào cuối năm 2023, chương trình thí điểm của Việt Nam được khởi xướng vào năm 2024 và hệ thống giao dịch khí thải của Malaysia được lên kế hoạch vào đầu năm 2025. Cùng với nhau, các thị trường này chiếm khoảng 23% lượng khí thải nhà kính toàn cầu.
Do đó, các công ty được khuyến khích giảm lượng khí thải mà hoạt động kinh doanh của họ tạo ra để duy trì dưới giới hạn của họ.
Về bản chất, chương trình giới hạn và thương mại giảm bớt gánh nặng cho các công ty đang cố gắng đạt được các mục tiêu phát thải trong ngắn hạn và bổ sung các ưu đãi thị trường để giảm lượng khí thải carbon nhanh hơn.
Bù đắp carbon hoạt động hơi khác một chút…
Các tổ chức có hoạt động giảm lượng carbon đã có trong khí quyển, chẳng hạn như bằng cách trồng thêm cây hoặc đầu tư vào năng lượng tái tạo, có khả năng ban hành bù đắp carbon. Việc mua các khoản bù đắp này là tự nguyện, đó là lý do tại sao bù đắp carbon tạo thành cái được gọi là “Thị trường carbon tự nguyện”. Tuy nhiên, bằng cách mua các khoản bù đắp carbon này, các công ty có thể giảm đáng kể lượng CO2e chúng phát thải nhiều hơn nữa.
4. Thị trường Carbon là gì?
Khi nói đến việc bán tín chỉ carbon trong thị trường carbon, có hai thị trường quan trọng, riêng biệt để lựa chọn.
- Một là một thị trường được quản lý, được thiết lập bởi các quy định “giới hạn và thương mại” ở cấp khu vực và tiểu bang.
- Hai là thị trường tự nguyện, nơi các doanh nghiệp và cá nhân mua tín dụng (theo ý muốn của họ) để bù đắp lượng khí thải carbon của họ.
Hãy nghĩ theo cách này: thị trường quy định là bắt buộc, trong khi thị trường tự nguyện là tùy chọn.
Khi nói đến thị trường quy định, mỗi công ty hoạt động theo chương trình giới hạn và thương mại được cấp một số lượng tín chỉ carbon nhất định mỗi năm. Một số công ty này tạo ra ít lượng khí thải hơn số lượng tín dụng mà họ được phân bổ, mang lại cho họ dư thừa tín chỉ carbon.
Mặt khác, một số công ty (đặc biệt là những công ty có hoạt động cũ hơn và kém hiệu quả hơn) tạo ra nhiều lượng khí thải hơn số lượng tín dụng mà họ nhận được mỗi năm có thể trang trải. Các doanh nghiệp này đang tìm cách mua tín chỉ carbon để bù đắp lượng khí thải của họ vì họ phải làm.
Hầu hết các công ty lớn đang làm phần việc của họ và sẽ hoặc đã công bố một kế hoạch chi tiết để giảm thiểu lượng khí thải carbon của họ. Tuy nhiên, số lượng tín chỉ carbon được phân bổ cho họ mỗi năm (dựa trên quy mô của mỗi doanh nghiệp và hiệu quả hoạt động của họ so với các tiêu chuẩn của ngành)., có thể không đủ để đáp ứng nhu cầu của họ.
Bất kể tiến bộ công nghệ như thế nào, một số công ty còn nhiều năm nữa mới giảm đáng kể lượng khí thải của họ. Tuy nhiên, họ vẫn phải tiếp tục cung cấp hàng hóa và dịch vụ để tạo ra tiền mặt cần thiết để cải thiện lượng khí thải carbon trong hoạt động của họ.
Do đó, họ cần tìm cách bù đắp lượng carbon mà họ đã thải ra.
Đây là một ví dụ:
Giả sử hai công ty, Công ty 1 và Công ty 2, chỉ được phép thải ra 300 tấn carbon.
Tuy nhiên, Công ty 1 đang trên đà thải ra 400 tấn carbon trong năm nay, trong khi Công ty 2 sẽ chỉ thải ra 200 tấn.
Để tránh bị phạt bao gồm tiền phạt và thuế bổ sung, Công ty 1 có thể bù đắp cho việc phát thải thêm 100 tấn CO2bằng cách mua tín dụng từ Công ty 2, công ty có thêm không gian phát thải do sản xuất ít hơn 100 tấn carbon trong năm nay so với mức được phép.
Sự khác biệt giữa thị trường tự nguyện và Thị trường bắt buộc
Thị trường tự nguyện hoạt động hơi khác một chút. Các công ty trên thị trường này có cơ hội làm việc với các doanh nghiệp và cá nhân có ý thức về môi trường và đang chọn bù đắp lượng khí thải carbon của họ vì họ muốn. Không có gì bắt buộc ở đây.
Đó có thể là một công ty có ý thức về môi trường muốn chứng minh rằng họ đang làm phần việc của mình để bảo vệ môi trường. Hoặc đó có thể là một người có ý thức về môi trường muốn bù đắp lượng carbon mà họ đưa vào không khí khi đi du lịch.
- Ví dụ: vào năm 2021, gã khổng lồ dầu mỏ Shell đã thông báo công ty đặt mục tiêu bù đắp 120 triệu tấn khí thải vào năm 2030
Bất kể lý do của họ là gì, các công ty đang tìm cách tham gia – và thị trường carbon tự nguyện là một cách để họ làm điều đó.
Cả thị trường quy định và tự nguyện đều bổ sung cho nhau trong thế giới chuyên nghiệp (và cá nhân). Chúng cũng làm cho nhóm người mua dễ tiếp cận hơn với nông dân, chủ trang trại và chủ đất – những người có hoạt động thường có thể tạo ra bù đắp carbon để bán.
4.1 Các công ty carbon hàng đầu (Cổ phiếu, ETF)
Khi thế giới chuyển sang nền kinh tế carbon thấp, các công ty carbon đang đạt được động lực của các nhà đầu tư. Các cổ phiếu mà họ đại diện đang dẫn đầu trong việc giảm hoặc bù đắp lượng khí thải. Với sự hỗ trợ ngày càng tăng trên toàn cầu đối với các mục tiêu khí hậu, các doanh nghiệp này đang mang lại lợi ích môi trường và lợi nhuận tài chính, khiến họ trở thành cơ hội đầu tư hấp dẫn.
Cổ phiếu carbon hàng đầu
Chúng tôi liệt kê 5 công ty carbon hàng đầu năm 2025 để theo dõi trong bài viết này. Đây được cho là những cổ phiếu carbon tốt nhất với tài sản hoặc đội ngũ quản lý đẳng cấp thế giới. Hãy xem nhanh từng dự trữ carbon này để hiểu chung về những gì chúng làm:
Brookfield Renewable Partners (BEP) là một công ty nổi bật trong lĩnh vực năng lượng tái tạo. Danh mục đầu tư 35.000 megawatt của nó bao gồm các nhà máy thủy điện, trang trại gió và năng lượng mặt trời. Vào năm 2024, BEP đã báo cáo mức tăng trưởng vững chắc 11% trong Quỹ từ hoạt động (FFO). Với kế hoạch bổ sung 11.000 megawatt công suất, BEP có vị trí tốt để đáp ứng nhu cầu năng lượng sạch toàn cầu đang tăng vọt.
Aker Carbon Capture ASA (AKCCF) đang cách mạng hóa việc giảm phát thải công nghiệp với các giải pháp thu hồi carbon có thể mở rộng. Công nghệ “Just Catch” của nó phục vụ các ngành công nghiệp như xi măng và sinh khối. Công ty tham gia vào các dự án đáng chú ý, bao gồm thu giữ 400.000 tấn CO₂ hàng năm tại Norcem ở Na Uy. Với 4,5 tỷ NOK tiền mặt, Aker đã sẵn sàng để mở rộng.
LanzaTech Global (LNZA) chuyên chuyển đổi khí thải thành các sản phẩm hữu ích như ethanol và nhiên liệu hàng không bền vững. Bất chấp sự sụt giảm về doanh thu, LanzaTech đang thúc đẩy các dự án quan trọng, bao gồm Dự án Drake, một sáng kiến SAF 30 triệu gallon. Công nghệ tiên tiến của nó đang thúc đẩy tiến bộ trong tái chế carbon và sản xuất nhiên liệu sinh học.
Occidental Petroleum (OXY) đang dẫn đầu trong lĩnh vực thu hồi và lưu trữ carbon (CCS) thông qua công ty con 1PointFive. Công ty đang phát triển cơ sở Thu giữ không khí trực tiếp (DAC) lớn nhất thế giới, nhằm mục đích loại bỏ tới 500.000 tấn CO₂ hàng năm. Với sự hỗ trợ mạnh mẽ của chính phủ và quan hệ đối tác doanh nghiệp, Occidental đang định vị mình là một công ty lớn trong ngành loại bỏ carbon.
Equinor ASA (EQNR) là một công ty năng lượng toàn cầu đầu tư mạnh vào thu hồi và lưu trữ carbon (CCS) và gió ngoài khơi. Dự án Northern Lights, được phát triển với Shell và TotalEnergies, sẽ lưu trữ 1,5 triệu tấn CO₂ hàng năm. Equinor cũng đang mở rộng sản xuất năng lượng tái tạo, đảm bảo cách tiếp cận cân bằng giữa nhiên liệu hóa thạch và năng lượng sạch.
Từ năng lượng tái tạo đến thu hồi và tái chế carbon, các công ty này đang dẫn đầu trong việc giải quyết các thách thức về khí hậu. Với tài chính vững chắc và các chiến lược đầy tham vọng, chúng mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội duy nhất để điều chỉnh lợi nhuận với tính bền vững.
ETF Carbon hàng đầu
Giống như cổ phiếu, các nhà đầu tư có thể mua và bán Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) bất cứ khi nào thị trường mở cửa. Thường thì đầu tư vào tín chỉ carbon thông qua ETF cung cấp một cách đơn giản và đa dạng để tham gia vào thị trường đang mở rộng này.
Dưới đây là các ETF hàng đầu cho năm 2025 trên thị trường tín chỉ carbon và cách chúng hỗ trợ các khoản đầu tư bền vững.
iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), do BlackRock quản lý, đầu tư vào các công ty năng lượng tái tạo như năng lượng mặt trời và gió trong khi loại trừ than và cát dầu. Nó nắm giữ 5-6 tỷ đô la tài sản, với dự kiến đạt 8-10 tỷ đô la vào năm 2025. Các cổ phiếu hàng đầu bao gồm First Solar, Iberdrola, Enphase Energy, Vestas Wind Systems và Ørsted. Các công ty này thúc đẩy danh mục đầu tư đa dạng, tập trung vào tăng trưởng của ICLN.
Invesco Solar ETF (TAN) quản lý tài sản 3–4 tỷ USD và đặt mục tiêu đạt 6–8 tỷ USD vào năm 2025. Nó tập trung vào các công ty năng lượng mặt trời, bao gồm các nhà sản xuất, nhà lắp đặt và nhà cung cấp công nghệ. TAN tuân theo Chỉ số Năng lượng Mặt trời Toàn cầu MAC và đầu tư 90% vào chứng khoán niêm yết, ADR và GDR. Các cổ phiếu hàng đầu của nó bao gồm Enphase Energy, First Solar, Sunrun và Nextracker.
First Trust Global Wind Energy ETF (FAN) quản lý tài sản trị giá 2–3 tỷ USD, với dự kiến đạt 5–7 tỷ USD vào năm 2025. Nó tập trung vào các công ty năng lượng gió, bao gồm các nhà điều hành trang trại gió, nhà sản xuất điện và nhà sản xuất thiết bị. Danh mục đầu tư của FAN bao gồm 52 công ty, với 60% trọng số cho “Pure Play” và 40% cho các công ty “Đa dạng”. Các cổ phiếu hàng đầu bao gồm Orsted, Vestas, Siemens Energy và GE Vernova, được hưởng lợi từ tăng trưởng năng lượng gió toàn cầu.
SPDR S & P Kensho Clean Power ETF (CNRG), do State Street quản lý, nắm giữ tài sản 1–2 tỷ USD và có thể tăng lên 4–6 tỷ USD vào năm 2025. Nó theo dõi Chỉ số Năng lượng Sạch S&P Kensho do AI điều khiển, bao gồm các công ty trong lĩnh vực năng lượng mặt trời, gió, địa nhiệt, thủy điện và lưu trữ năng lượng. Các cổ phần chính bao gồm Plug Power, Shoals Technologies và Bloom Energy, thể hiện sự tập trung vào đổi mới.
Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) đầu tư vào lĩnh vực công nghệ lithium và pin đang phát triển. Với tài sản 4–5 tỷ đô la, nó dự kiến sẽ đạt 8–10 tỷ đô la vào năm 2025. LIT theo dõi Chỉ số Lithium Toàn cầu Solactive, tập trung vào khai thác lithium và sản xuất pin. Các cổ phần hàng đầu của nó bao gồm Albemarle, Tesla, CATL và Ganfeng Lithium.
ETF cung cấp một cách hiệu quả về chi phí, rủi ro thấp để đa dạng hóa các khoản đầu tư, mang lại sự ổn định và giảm biến động. Chúng đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường carbon, tiết kiệm thời gian và tiền bạc cho các nhà đầu tư. Để có một cách tiếp cận cân bằng, không rắc rối, ETF là một lựa chọn thông minh so với các cổ phiếu riêng lẻ.
Chúng tôi cũng có danh sách các công ty được tuyển chọn kỹ lưỡng cần theo dõi trên trang Danh sách theo dõi chứng khoán của chúng tôi tại đây.
5. Quy mô tổng thể của thị trường bù đắp carbon
Thị trường carbon tự nguyện rất khó đo lường. Chi phí tín chỉ carbon khác nhau, đặc biệt là đối với bù đắp carbon, vì giá trị có liên quan chặt chẽ đến chất lượng cảm nhận của công ty phát hành. Các trình xác thực của bên thứ ba bổ sung một mức độ kiểm soát cho quy trình, đảm bảo rằng mỗi bù đắp carbon thực sự là kết quả của việc giảm lượng khí thải trong thế giới thực, nhưng ngay cả như vậy, thường có sự chênh lệch giữa các loại bù đắp carbon khác nhau.
- Thị trường carbon tự nguyện đạt giá trị 2,5 tỷ USD vào năm 2023 và dự kiến sẽ tăng lên 100-250 tỷ USD vào năm 2030, theo các phân tích gần đây.
Sự tăng trưởng đáng kể này phản ánh cam kết ngày càng tăng của công ty đối với các mục tiêu phát thải ròng bằng không và sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với thị trường carbon. Thị trường đã chứng kiến hơn 250 triệu tín chỉ carbon được giao dịch vào năm 2023, tăng đáng kể so với những năm trước.
Bất chấp những khó khăn, các nhà phân tích đồng ý rằng sự tham gia vào thị trường carbon tự nguyện đang phát triển nhanh chóng. Ngay cả với tốc độ tăng trưởng được mô tả ở trên, thị trường carbon tự nguyện vẫn sẽ thấp hơn đáng kể số tiền đầu tư cần thiết để thế giới đáp ứng đầy đủ các mục tiêu được đặt ra bởi Thỏa thuận Paris.
6. Cách sản xuất tín chỉ carbon
Nhiều loại hình doanh nghiệp khác nhau có thể tạo và bán tín chỉ carbon bằng cách giảm, thu giữ và lưu trữ khí thải thông qua các quy trình khác nhau.
Một số loại dự án bù đắp carbon phổ biến nhất bao gồm:
- Các dự án năng lượng tái tạo,
- Nâng cao hiệu quả năng lượng,
- Thu hồi và cô lập carbon và khí mêtan
- Sử dụng đất và trồng rừng.
Các dự án năng lượng tái tạo đã tồn tại từ lâu trước khi thị trường tín chỉ carbon trở nên thịnh hành. Nhiều quốc gia trên thế giới được thiên nhiên ưu đãi với nguồn năng lượng tái tạo phong phú. Các quốc gia như Brazil hoặc Canada có nhiều hồ và sông, hoặc các quốc gia như Đan Mạch và Đức có nhiều vùng gió. Đối với các quốc gia như thế này, năng lượng tái tạo đã là một nguồn sản xuất điện hấp dẫn và chi phí thấp, và giờ đây chúng mang lại lợi ích bổ sung của việc tạo ra bù đắp carbon.
Cải thiện hiệu quả năng lượng bổ sung cho các dự án năng lượng tái tạo bằng cách giảm nhu cầu năng lượng của các tòa nhà và cơ sở hạ tầng hiện tại. Ngay cả những thay đổi đơn giản hàng ngày như hoán đổi đèn gia đình của bạn từ bóng đèn sợi đốt sang đèn LED cũng có thể mang lại lợi ích cho môi trường bằng cách giảm tiêu thụ điện năng. Ở quy mô lớn hơn, điều này có thể liên quan đến những việc như cải tạo các tòa nhà, tối ưu hóa các quy trình công nghiệp để làm cho chúng hiệu quả hơn hoặc phân phối các thiết bị hiệu quả hơn cho những người nghèo.
Thu hồi carbon và khí mêtan liên quan đến việc thực hiện các biện pháp loại bỏ CO2 và khí mêtan (có hại cho môi trường gấp 20 lần so với CO2) từ khí quyển.
Mêtan đơn giản hơn để xử lý, vì nó có thể được đốt cháy đơn giản để tạo ra CO2. Mặc dù điều này nghe có vẻ phản tác dụng lúc đầu, vì khí mêtan có hại cho khí quyển gấp 20 lần so với CO2, chuyển đổi một phân tử mêtan thành một phân tử CO2 qua quá trình đốt cháy vẫn làm giảm lượng khí thải ròng hơn 95%.
Đối với carbon, việc thu giữ thường xảy ra trực tiếp tại nguồn, chẳng hạn như từ các nhà máy hóa chất hoặc nhà máy điện. Mặc dù việc bơm carbon thu giữ này dưới lòng đất đã được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau như tăng cường thu hồi dầu trong nhiều thập kỷ, nhưng ý tưởng lưu trữ carbon này lâu dài, xử lý nó giống như chất thải hạt nhân, là một khái niệm mới hơn.
Các dự án sử dụng đất và trồng rừng sử dụng các bể chứa carbon, cây cối và đất của Mẹ Thiên nhiên để hấp thụ carbon từ khí quyển. Điều này bao gồm bảo vệ và phục hồi rừng cũ, tạo rừng mới và quản lý đất.
Nhà máy chuyển đổi CO2 từ khí quyển vào chất hữu cơ thông qua quá trình quang hợp, cuối cùng kết thúc trong lòng đất dưới dạng vật chất thực vật chết. Sau khi được hấp thụ, đất giàu CO2 giúp phục hồi chất lượng tự nhiên của đất – tăng cường sản xuất cây trồng đồng thời giảm ô nhiễm.
6. Ai kiểm kê và xác minh tín chỉ carbon?
- Ai kiểm tra và xác minh tín chỉ carbon?
Các tổ chức đánh giá sự phù hợp, chẳng hạn như Vinacontrol, chịu trách nhiệm kiểm tra và xác minh ban đầu về lượng phát thải khí nhà kính của các doanh nghiệp hoặc tổ chức. Vinacontrol là một đơn vị uy tín tại Việt Nam, đảm bảo tính khách quan, chính xác và tuân thủ các tiêu chuẩn quốc tế như ISO 14064-1 (kiểm kê và báo cáo khí nhà kính), cũng như các quy định của cơ quan quản lý nhà nước. - Ai cấp tín chỉ carbon?
Sau khi được xác minh, Bộ Tài nguyên và Môi trường là cơ quan có thẩm quyền xác nhận và cấp giấy xác nhận cho các tín chỉ carbon để chúng được phép giao dịch trên sàn carbon. Các tổ chức hoặc cá nhân muốn được cấp tín chỉ carbon phải nộp đơn qua hệ thống dịch vụ công trực tuyến, và Bộ sẽ xem xét, xác minh, rồi cấp giấy xác nhận trong vòng 15 ngày làm việc. - Theo quy định luật lệ nào?
Quá trình này được điều chỉnh bởi Nghị định 06/2022/NĐ-CP về giảm nhẹ phát thải khí nhà kính và bảo vệ tầng ozon. Nghị định này quy định chi tiết việc quản lý tín chỉ carbon, lộ trình phát triển thị trường carbon tại Việt Nam, và các hoạt động liên quan đến trao đổi hạn ngạch phát thải khí nhà kính. Ngoài ra, các tiêu chuẩn quốc tế như ISO 14064-1 cũng được áp dụng trong giai đoạn kiểm kê và báo cáo.
7. Làm thế nào các công ty có thể bù đắp lượng khí thải carbon
Có vô số cách để các công ty bù đắp lượng khí thải carbon.
Mặc dù không phải là một danh sách đầy đủ, nhưng đây là một số phương pháp phổ biến thường đủ điều kiện là các dự án bù đắp:
- Đầu tư vào năng lượng tái tạo bằng cách tài trợ cho các dự án điện gió, thủy điện, địa nhiệt và năng lượng mặt trời, hoặc chuyển sang các nguồn điện đó bất cứ khi nào có thể.
- Cải thiện hiệu quả năng lượng trên toàn thế giới, ví dụ bằng cách cung cấp bếp nấu hiệu quả hơn cho những người sống ở nông thôn hoặc các vùng nghèo hơn.
- Thu giữ carbon từ khí quyển và sử dụng nó để tạo ra nhiên liệu sinh học, làm cho nó trở thành một nguồn nhiên liệu trung hòa carbon.
- Trả lại sinh khối vào đất dưới dạng lớp phủ sau khi thu hoạch thay vì loại bỏ hoặc đốt. Phương pháp này làm giảm sự bay hơi từ bề mặt đất, giúp bảo quản nước. Sinh khối cũng giúp nuôi vi khuẩn trong đất và giun đất, cho phép chất dinh dưỡng chu kỳ và củng cố cấu trúc đất.
- Thúc đẩy rừng mọc lại thông qua các dự án trồng cây và trồng rừng.
- Chuyển sang các loại nhiên liệu thay thế, chẳng hạn như nhiên liệu sinh học carbon thấp hơn như ngô và ethanol và dầu diesel sinh học có nguồn gốc từ sinh khối.
Nếu bạn đang tự hỏi mức độ bù đắp và phân bổ carbon được định giá và xác định như thế nào thông qua các quá trình này, hãy hít thở sâu. Giám sát lượng khí thải và giảm thiểu có thể là một thách thức đối với ngay cả những chuyên gia có kinh nghiệm nhất.
Tuy nhiên, hãy cẩn thận khi mua sắm trực tuyến hoặc trực tiếp từ các doanh nghiệp khác – không phải tất cả các dự án bù đắp đều được chứng nhận bởi các bên thứ ba thích hợp và những dự án không được chứng nhận thường có xu hướng có chất lượng đáng ngờ.
8. Tự nguyện vs Bắt buộc: Sự khác biệt lớn nhất giữa tín dụng và bù đắp
Việc tham gia vào chương trình giới hạn và thương mại thường không phải là tự nguyện. Công ty của bạn cần tuân thủ các giới hạn tín dụng carbon do cơ quan quản lý đặt ra hoặc không có giới hạn như vậy. Khi ngày càng có nhiều quốc gia áp dụng các chương trình giới hạn và thương mại, các công ty ngày càng cần tham gia vào các chương trình tín chỉ carbon.
Tín chỉ carbon cố tình tăng thêm trách nhiệm cho các doanh nghiệp. Đổi lại, các chương trình giới hạn và thương mại tốt nhất cung cấp một khuôn khổ rõ ràng để giảm lượng khí thải carbon. Tất nhiên, không phải tất cả các chương trình đều được tạo ra như nhau, nhưng ở mức tốt nhất, tín chỉ carbon có tác động rõ ràng đến tổng lượng khí thải carbon.
9. Hai loại thị trường carbon toàn cầu: tự nguyện và bắt buộc
Có một sự khác biệt quan trọng nữa giữa tín chỉ carbon và bù đắp carbon:
- Tín chỉ carbon thường được giao dịch trong Thị trường bắt buộc carbon.
- Bù đắp carbon thường được giao dịch trên thị trường carbon tự nguyện.
Thị trường bắt buộc toàn cầu
Thị trường bắt buộc toàn cầu đối với tín chỉ carbon là rất lớn. Theo Refinitiv,thị trường đã tăng trưởng đáng kể, đạt giá trị giao dịch khoảng 1,5 nghìn tỷ USD vào năm 2024, tăng từ 950 tỷ USD vào năm 2023. Con số này tương đương khoảng 15,7Gt CO2 được giao dịch trên các Thị trường bắt buộc khác nhau trên toàn thế giới.
Hệ thống giao dịch khí thải của Liên minh châu Âu (EU ETS) vẫn là thị trường lớn nhất, tiếp theo là ETS quốc gia của Trung Quốc.

Các kế hoạch bắt buộc hạn chế lượng khí nhà kính có thể thải ra đã gia tăng — và cùng với đó, một Thị trường bắt buộc carbon bị phân mảnh đang phát triển. Ví dụ, Liên minh châu Âu có Hệ thống Giao dịch Phát thải (ETS) cho phép các công ty mua tín chỉ carbon từ các công ty khác.
California điều hành chương trình giới hạn và thương mại của riêng mình, và chín tiểu bang ở bờ biển phía đông đã thành lập tập đoàn giới hạn và thương mại của riêng họ, Sáng kiến Khí nhà kính Khu vực.
Các công ty có lượng khí thải thấp có thể bán thêm trợ cấp của họ cho các nhà phát thải lớn hơn trong Thị trường bắt buộc .
Thị trường carbon tự nguyện
Thị trường carbon tự nguyện để bù đắp nhỏ hơn Thị trường bắt buộc nhưng dự kiến sẽ tăng trưởng lớn hơn nhiều trong những năm tới. Nó dành cho các cá nhân, công ty và các tổ chức khác muốn giảm hoặc loại bỏ lượng khí thải carbon của họ nhưng không nhất thiết phải theo yêu cầu của pháp luật.
Người tiêu dùng có thể mua bù đắp cho lượng khí thải từ một hoạt động phát thải cao cụ thể, chẳng hạn như một chuyến bay dài hoặc mua bù đắp thường xuyên để loại bỏ lượng khí thải carbon đang diễn ra của họ.

10. Trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR)
Người tiêu dùng ngày càng nhận thức được tầm quan trọng của khí thải carbon. Do đó, họ ngày càng chỉ trích các công ty không coi trọng biến đổi khí hậu. Bằng cách đóng góp vào các dự án bù đắp carbon, các công ty báo hiệu cho người tiêu dùng và nhà đầu tư rằng họ đang trả nhiều tiền hơn là chỉ nói miệng để chống lại biến đổi khí hậu. Đối với nhiều công ty, lợi ích CSR thường có thể lớn hơn chi phí thực tế của việc bù đắp.
11. Cơ hội tối đa dạng hóa tác động
Không phải mọi thị trường tín chỉ carbon đều được tạo ra như nhau và rất dễ tìm thấy sai sót ngay cả với các chương trình được quản lý chặt chẽ như của California. Hạn chế carbon ở những thị trường đó có thể không thực sự có giá trị như họ nói trên thiếc, nhưng vì sự tham gia là bắt buộc, nên rất khó để các công ty kiểm soát tác động của chính họ.
Về lý thuyết, mua bù đắp carbon mang lại cho các công ty một cách cụ thể hơn để giảm lượng khí thải carbon của họ. Rốt cuộc, tín chỉ carbon chỉ xử lý lượng khí thải trong tương lai. Tuy nhiên, bù đắp carbon cho phép các công ty giải quyết ngay cả lượng khí thải CO trong lịch sử của họ2e ngay lập tức.
Được sử dụng đúng cách, bù đắp carbon là một cách để các công ty kiếm thêm tín dụng PR và đạt được mức giảm lượng khí thải carbon có thể đo lường được hơn. Vì không có cơ quan quản lý giám sát bù đắp carbon, các công ty tiêu chuẩn như Verra đã trở nên có ảnh hưởng trong việc kiểm tra thị trường bù đắp carbon.
12. Lợi thế bù đắp: Nguồn doanh thu mới
Có một lợi thế lớn nữa của bù đắp carbon.
Nếu bạn là công ty bán chúng, chúng có thể là một nguồn doanh thu đáng kể! Ví dụ điển hình nhất về điều này là Tesla. Vâng, Tesla, nhà sản xuất ô tô điện, đã bán tín chỉ carbon cho các nhà sản xuất ô tô kế thừa với số tiền 1,78 tỷ USD vào năm 2023.
Doanh thu của Tesla từ việc bán tín chỉ carbon theo quy định cho thấy tầm quan trọng ngày càng tăng của tín chỉ carbon trong chiến lược của công ty.
Đó là một vấn đề lớn, và nó đang một tay giữ Tesla ra khỏi tình trạng đỏ. Nếu thị trường tín chỉ carbon tiếp tục tăng và giá tín dụng tiếp tục tăng, Tesla và các doanh nghiệp có lợi cho môi trường khác có thể gặt hái được cổ tức khổng lồ.
13. Bù đắp carbon có thực sự làm giảm lượng khí thải không?
Cả bù đắp và tín dụng không phải lúc nào cũng hoạt động như dự kiến. Bù đắp carbon tự nguyện dựa trên mối liên hệ rõ ràng giữa hoạt động được thực hiện và tác động tích cực đến môi trường.
Đôi khi mối liên hệ đó là rõ ràng – các công ty sử dụng công nghệ thu hồi carbon để loại bỏ CO2 khí thải và khóa chúng có thể chỉ ra những con số cứng.
Các chương trình khác, như bù đắp thúc đẩy du lịch xanh hoặc tìm cách bù đắp thiệt hại của du lịch quốc tế, có thể khó đo lường hơn. Danh tiếng của tổ chức phát hành tín dụng quyết định giá trị của khoản bù trừ. Các tổ chức bù đắp carbon có uy tín lựa chọn các dự án carbon một cách cẩn thận và báo cáo tỉ mỉ, và các kiểm toán viên bên thứ ba có thể giúp đảm bảo các dự án đó đạt các tiêu chuẩn nghiêm ngặt như các tiêu chuẩn do Cơ chế Phát triển Sạch của Liên Hợp Quốc thiết lập.
Sau khi được kiểm tra đúng cách, bù đắp “chất lượng cao” đại diện cho số lượng giảm CO hữu hình, có thể đo lường được2e lượng khí thải mà các công ty có thể sử dụng như họ tự giảm lượng khí thải nhà kính của chính họ. Mặc dù công ty vẫn chưa thực sự giảm lượng khí thải của chính mình, nhưng thế giới vẫn khá giả như thể công ty đã thực sự làm như vậy.
Bằng cách này, công ty đã tự mua thêm thời gian để làm cho hoạt động của mình thân thiện với môi trường hơn, trong khi liên quan đến bầu không khí, họ đã có.
14. Bạn có thể mua bù đắp carbon với tư cách cá nhân không?
Trừ khi bạn đại diện cho một tập đoàn lớn, bạn không có khả năng mua bù đắp carbon trực tiếp từ công ty nguồn. Bây giờ.
Thay vào đó, bạn sẽ cần phải chuyển sang một trong số ngày càng nhiều các công ty bên thứ ba hoạt động như một bên trung gian. Mặc dù đây có vẻ như là một bước bổ sung, nhưng các công ty này cung cấp một vài lợi thế.
Những cái tốt nhất cũng hoạt động như một cơ chế xác minh. Họ kiểm tra và kiểm tra kỹ để đảm bảo rằng bù đắp carbon bạn mua thực sự bù đắp carbon.
- Chẳng hạn: Các công ty như Galaxus, nhà bán lẻ trực tuyến #1 của Thụy Sĩ, cung cấp cho người tiêu dùng khả năng bù đắp lượng khí thải carbon khi mua hàng của họ.
Tính toán Carbon footprint
Nhiều tổ chức cũng sẽ cung cấp một Tính toán Carbon footprint . Bạn có thể sử dụng các Tính toán này để xác định chính xác bạn sẽ cần bao nhiêu bù đắp carbon để trung hòa carbon.
Đối với nhiều nhà đầu tư, bù đắp carbon là một cách để giảm thiểu lượng khí thải carbon của chính họ và sống một lối sống thân thiện với môi trường. Quy mô của thị trường và nhu cầu bù đắp carbon ngày càng tăng cho thấy có tiềm năng nghiêm trọng cho các công ty sản xuất tín chỉ carbon để tăng trưởng quy mô lớn trong những thập kỷ tới.
15. Tôi có cần bù đắp carbon hay tín chỉ carbon không?
Bây giờ bạn đã biết sự khác biệt của chúng và điểm chung của chúng, đây là cách tín chỉ carbon và bù đắp carbon hoạt động trong kế hoạch giảm phát thải toàn cầu.
Chính phủ đang đặt giới hạn nghiêm ngặt về phát thải khí nhà kính, có nghĩa là các công ty sẽ phải cấu hình lại hoạt động của họ để giảm lượng khí thải càng nhiều càng tốt. Những thứ không thể loại bỏ sẽ phải được tính toán thông qua việc mua tín chỉ carbon.
Các tổ chức, tập đoàn và người dân đầy tham vọng có thể mua bù đắp carbon để đạt mức phát thải ròng bằng không hoặc thậm chí vô hiệu hóa tất cả các lượng khí thải lịch sử trước đó.

Vậy bạn cần cái nào?
Nếu bạn là một tập đoàn, câu trả lời có thể chỉ là “cả hai” – nhưng tất cả phụ thuộc vào mục tiêu kinh doanh của bạn, cũng như các quy định địa phương nơi công ty của bạn hoạt động. Nếu bạn là người tiêu dùng, tín chỉ carbon có thể không có sẵn cho bạn, nhưng bạn vẫn có thể thực hiện phần việc của mình bằng cách mua bù đắp carbon.
Quay trở lại với minh họa trước đó, mục tiêu toàn cầu quan trọng của chúng tôi là ngừng đổ hóa chất vào nguồn cung cấp nước ẩn dụ và làm sạch nguồn cung cấp nước hiện có theo thời gian. Nói cách khác, chúng ta cần giảm đáng kể CO2 và làm việc để loại bỏ CO2 hiện tại trong khí quyển nếu chúng ta muốn giảm ô nhiễm một cách đáng kể.
16. Tại sao tôi nên mua tín chỉ carbon?
Nếu bạn là một tập đoàn, có rất nhiều lý do thuyết phục tại sao bạn nên nghiêm túc xem xét đầu tư vào tín chỉ carbon và bù đắp.
Nếu bạn là một cá nhân muốn mua tín chỉ carbon, bạn có thể quan tâm vì một trong hai lý do:
Lý do đầu tiên là bạn có ý thức về môi trường và muốn thực hiện phần việc của mình trong việc chống lại biến đổi khí hậu bằng cách bù đắp lượng khí thải nhà kính của chính bạn hoặc của gia đình bạn.
Nếu đúng như vậy, hãy yên tâm – bù đắp carbon từ một nhà cung cấp có uy tín như Native Energy là cách hoàn hảo để bạn phủ nhận lượng khí thải carbon của chính mình.
Lý do thứ hai bạn quan tâm đến việc mua tín chỉ carbon là vì bạn nghĩ rằng nó đại diện cho một cơ hội đầu tư. Thị trường carbon toàn cầu đã tăng 20% vào năm ngoái và sự tăng trưởng mạnh mẽ đó dự kiến sẽ tiếp tục khi biến đổi khí hậu trở thành mối quan tâm ngày càng phù hợp với thế giới nói chung.
Nếu bạn thuộc loại thứ hai, hãy đến trung tâm nhà đầu tư carbon của chúng tôi, nơi chúng tôi giới thiệu một số cơ hội đầu tư tốt nhất trong lĩnh vực carbon ngay bây giờ.
17. Blue Carbon là gì?
Carbon xanh là tín chỉ carbon đặc biệt có nguồn gốc từ các địa điểm được gọi là hệ sinh thái carbon xanh. Các hệ sinh thái này chủ yếu có rừng biển, chẳng hạn như đầm lầy thủy triều, rừng ngập mặn và thảm cỏ biển.
Vâng, rừng có thể mọc trong đại dương! Ví dụ bao gồm rừng ngập mặn trong các vịnh biển, chẳng hạn như Vịnh Magdalena ở Baja California Sur, Mexico.
Rừng ngập mặn là cây (khoảng 70% dưới nước, 30% trên mặt nước) đã tiến hóa để có thể tồn tại trong môi trường ven biển ngập lụt, nơi nước biển gặp nước ngọt, và kết quả là thiếu oxy khiến các loài thực vật khác không thể sống được.
- Sự thật quan trọng: Rừng ngập mặn chỉ bao phủ 0,1% bề mặt Trái đất
Cây ngập mặn tạo ra nơi trú ẩn và thức ăn cho nhiều loài như cá mập, cá voi và rùa biển. Và nhờ các tác động bậc hai khác của chúng như tác động tích cực đến san hô, tảo và đa dạng sinh học biển đã bị tác động tiêu cực bởi các hoạt động như đánh bắt quá mức và canh tác, rừng ngập mặn được coi là hệ sinh thái biển cực kỳ có giá trị.
Trong thập kỷ qua, các nhà khoa học đã phát hiện ra rằng các hệ sinh thái carbon xanh như những khu rừng ngập mặn này là một trong những bể chứa carbon thâm canh nhất trên thế giới.
Theo đó, một dự án bù đắp carbon xanh sẽ có giao dịch bù đắp carbon ở mức cao hơn.
18. Tác động cấp hai của tín chỉ carbon xanh
Các tác động tích cực bậc hai khác của rừng ngập mặn bao gồm:
- Tầm quan trọng của chúng như một bộ lọc ô nhiễm,
- Giảm năng lượng sóng ven biển, và
- Giảm tác động của bão ven biển và các sự kiện cực đoan.
Hệ thống carbon xanh cũng bẫy trầm tích, hỗ trợ hệ thống rễ cho nhiều cây hơn.
Sự tích tụ trầm tích này theo thời gian có thể cho phép các môi trường sống ven biển theo kịp với mực nước biển dâng.
Ngoài ra, vì carbon được cô lập và lưu trữ dưới nước trong rừng thủy sinh và đất ngập nước, nó được lưu trữ lâu hơn mười lần so với rừng nhiệt đới.
- Các tác động tích cực đáng kể từ mỗi tín chỉ carbon xanh là lý do tại sao nhiều người tin rằng chúng sẽ giao dịch với giá cao hơn so với các tín chỉ carbon khác.
Carbon xanh đại dương
Ngoài carbon xanh ven biển được đề cập ở trên, carbon xanh đại dương được lưu trữ sâu trong đại dương bên trong thực vật phù du và các hệ sinh vật đại dương mở khác.
Đồ họa thông tin dưới đây cho thấy hệ sinh thái carbon xanh điển hình:
Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến việc thu giữ carbon của hệ sinh thái carbon xanh. Bao gồm các:
- Vị trí
- Độ sâu của nước
- Các loài thực vật
- Cung cấp chất dinh dưỡng
Cải thiện hệ sinh thái carbon xanh có thể cải thiện đáng kể sinh kế và thực hành văn hóa của các cộng đồng địa phương và truyền thống. Ngoài ra, khôi phục các vùng carbon xanh mang lại lợi ích đa dạng sinh học to lớn cho cả các loài biển và trên cạn.
Tại Việt Nam Cần cơ chế, hành lang pháp lý cho tín chỉ carbon
Theo lộ trình, Việt Nam dự kiến thí điểm thị trường carbon vào năm 2025 và vận hành chính thức từ năm 2028. Tuy nhiên, cho đến thời điểm hiện tại, Việt Nam còn thiếu hệ sinh thái, cơ sở pháp lý về tín chỉ carbon để doanh nghiệp hoạt động. Trong đó, việc đầu tiên cần xác định tín chỉ carbon sẽ thuộc quyền sở hữu của Nhà nước, doanh nghiệp hay người dân. Cần có hành lang pháp lý rõ ràng về quyền, trách nhiệm của từng bên để thực hiện theo đúng quy định của pháp luật. Theo PoA Carbon, Chính phủ và các Bộ, ngành liên quan cần sớm ban hành phương pháp luận cho các dự án tín chỉ trong từng ngành, lĩnh vực cụ thể. Việc xây dựng phương pháp luận có thể vận dụng, kế thừa từ những phương pháp luận đã và đang được cộng đồng quốc tế thừa nhận và áp dụng chung.
Bên cạnh đó, Việt Nam cũng cần mở rộng tham gia các nội dung liên quan đến tín chỉ carbon được quy định trong các điều ước quốc tế, kết nối song phương, đa phương về cơ chế trao đổi tín chỉ carbon. Điều này sẽ giúp doanh nghiệp tạo ra tín chỉ carbon có thể thuận lợi trao đổi trong và ngoài nước, hướng đến trao đổi hạn ngạch (ETS) với giá trị cao hơn.
Khi đã có hệ sinh thái và hành lang pháp lý hoàn chỉnh, rõ ràng và cụ thể, doanh nghiệp mới có niềm tin đầu tư mở rộng sản xuất sản phẩm thân thiện với môi trường, đầu tư công nghệ mới, tạo ra tín chỉ carbon để trao đổi, bù trừ cho hoạt động sản xuất, kinh doanh. Điều này sẽ tạo nên cơ chế hợp tác bền chặt giữa các doanh nghiệp trong ngành, chung tay giảm phát thải trên phạm vi quốc gia.
“Cần có chính sách đồng bộ, cụ thể và quyết liệt hơn nữa liên quan đến tín chỉ carbon để doanh nghiệp tham gia thực hiện. Trong lĩnh vực giao thông vận tải, Chính phủ cần đưa ra các mục tiêu cụ thể hơn theo lộ trình về chuyển đổi xanh. Bên cạnh đó, cần có những cơ chế, chính sách hỗ trợ về tài chính ở cả góc độ tiêu dùng và sản xuất để khuyến khích người dân, doanh nghiệp chuyển đổi sang xe xanh. Khi đã hội tụ đủ các yếu tố khuyến khích xe xanh phát triển thì thị trường tín chỉ carbon sẽ bước vào giai đoạn bùng nổ”, ông Nguyễn Hữu Phước Nguyên, đồng sáng lập, CEO Selex Motors chia sẻ.
Kết luận